Scénáře listopadové revize indexu MSCI Czech
Při nejbližší revizi MSCI Czech se očekávají změny ve složení tohoto indexu. S velkou pravděpodobností dojde k zařazení Monety, dost možná na úkor současné trojky v indexu, O2 C.R. Jestli O2 setrvá nebo je nejasné, jelikož se akcie momentálně pohybují na hraně požadavků pro setrvání stanovených metodologií MSCI. Změny budou oznámeny 14. listopadu a vstoupí v platnost 1. prosince 2016.
Z tabulky výše je patrné, že index je složen ze tří akciových titulů, ČEZ s více než poloviční váhou, KB se 37% a O2 jen s 8% podílem. V současné chvíli vidíme velmi nízkou pravděpodobnost (10%), že by se složení indexu nezměnilo, jelikož Moneta splňuje všechna stanovená kritéria. Jediný problém shledáváme pouze v tom, že kumulativní free float tržní kapitalizace mírně překračuje 90%.
V prvním scénáři uvažujeme situaci, kdy je Moneta zařazena a zároveň O2 splnila podmínky pro setrvání v indexu.
V takovém případě by došlo k poklesu váhy všech současných titulů, s nejvyšším dopadem na ČEZ s 9% poklesem. Moneta by se stala součástí indexu s podílem kolem 17%. Potenciální zvýšení celkové váhy českých titulů v globálním indexu by mohlo snížit negativní dopad zahrnutí Monety na ostatní konstituenty. Pro setrvání O2 C.R. v indexu musí jeho free float tržní kapitalizace dosáhnout v období mezi 17. a 31. říjnem 2/3 poloviční plné tržní kapitalizace Monety (tj. 2/3 z ½ = 1/3 tržní kapitalizace Monety). Toto kritérium splnil titul k 18.10. jen o pár bazických bodů. Je důležité zmínit, že není jasné, který den v tomto období zvolí komise indexu pro svou revizi.
Ve druhém scénáři je Moneta začleněna na úkor O2 CR. Moneta by získala váhu kolem 18% a negativní dopad na CEZ a KB by byl 6%, respektive 4%. Tento scénář by se nejvíce projevil na akciích O2, kde se dá očekávat odliv kapitálu kolem 100 mil. USD, což je ekvivalent sta dní obchodování. Pravděpodobnost prvního a druhého scénáře je podle nás shodná (45%).
Pavel Smolík, Petr Bártek
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz