Patria (Patria Online)
Akcie v ČR  |  11.10.2016 17:43:41

Pět akcií pro milovníky stříbra


Pro ceny vzácných kovů je letošní rok i přes podzimní korekci stále dosti přívětivý. Platí to i o stříbru. V jednom ze svých předchozích příspěvků jsem vyjadřoval skepsi ohledně další silné rally na zlatě a to samé můžeme extrapolovat na stříbro. Pokud by se cena těchto kovů měla držet na relativně vyšších cenových úrovních, do „dlouhé“ investiční hry se vrací i akcie těžařských firem. O těch „zlatých“ jsem tu hovořil před delší dobou, nyní bych pozornost čtenáře rád otočil i k těm „stříbrným“. Pomocníkem mi budou tipy od investora Matthewa DiLalloa, kterých je celkem pět a první dvě jména zní Silver Wheaton a Hecla Mining.

Akcie Silver Wheaton a Hecla Mining se do počátku roku 2016 v podstatě držely za ruku a jejich návratnost můžeme bez váhání označit za mizernou. Stejně jako na trhu stříbra pak v roce 2016 došlo k obratu i zde a to zejména u Hecla Mining. Nadšení ale stejně rychle vyprchalo a u Silver Wheaton to dokonce znamená návrat na nulovou dlouhodobou návratnost:


Zdroj: Financial Times

Silver Wheaton není typickou těžařskou společností. Nevlastní žádné doly, ale poskytuje těžařům zdroje na budování dolů s tím, že za to se jí dostane práv na odkup vytěženého stříbra (popř. zlata) za předem stanovenou cenu. Jde tak o provozně hodně zapáčený byznys, protože náklady se drží v podstatě na konstantní úrovni a zisky velmi citlivě reagují na změny ceny stříbra. Prudce rostou v případě, že tato cena roste, protože firma stříbro získává za cenu předem danou, ale prodává za ceny vyšší a vyšší. A naopak v případě poklesu cen stříbra nic společnost neudělá s cenou nákupní a prodává za ceny nižší a nižší.

Provozní tok hotovosti této společnosti dosahuje poslední dva roky úrovně 430 milionů dolarů, CapEx je ale velmi proměnlivý. V roce 2014 dosáhl 125 milionů dolarů, v roce předchozím ovšem 1,8 miliardy dolarů. V předchozích letech je vývoj podobný – obrovské částky střídají ty malé. Jde o odraz popsaného byznys modelu, kdy se do investic promítají zdroje směřující na rozvoj dolů. Z pohledu na historický tok hotovosti toho zde moc nezjistíme, jen to, jak byla budována zapáčená sázka na další optimistický vývoj na trhu se stříbrem. Například v posledním čtvrtletí díky ní firma nakupovala stříbro za 4,46 dolarů za unci a prodávala ho za 17,18 dolarů za unci.

Mnohem lépe než akcie Silver Wheaton si letos vedou akcie druhé zmíněné firmy - Hecla Mining. Jde už o typického těžaře, dokonce největšího v USA. Jeho kapacity navíc dále rostou a v posledním čtvrtletí dosáhl meziroční růst těžby díky otevření nového dolu celých 71 %. Pokud se tedy budou ceny stříbra držet na relativně vysokých úrovních, jde v tomto ohledu o dobrou tradiční sázku na „stříbrné“ společnosti.

Je tu ale jeden „detail“: Firma bude muset znatelně zlepšit svou schopnost generovat volné cash flow. V posledních letech totiž její provozní tok hotovosti nepokrýval investice. Konkrétně v roce 2015 firma na provozu vydělala asi 100 milionů dolarů a investice dosáhly více než 130 milionů dolarů. Jde o důsledek zmíněné expanze, která zvyšuje kapacity, ale také vyžaduje zdroje. To se projevuje i na rozvaze firmy.

Podobně jako v předchozím případě nejde ani u Hecla Mining o málo rizikovou sázku. Pokud bude trh se stříbrem silný, firma bude těžit z předchozích investic a růstu kapacit. Pokud ne, může se výhoda stát koulí na noze. Zda je tomu tak i u zbylé trojky z avízovaných pěti akcií uvidíme příště.

Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Po 15:15  Příchod ETF robotů na Wall Street? STOX.CZ (Grant Capital)
Po 12:30  Boom polovodičových ETF STOX.CZ (Grant Capital)


Pět akcií pro milovníky stříbra

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.




Označení stránky: cena stříbra


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů