(Kurzy.cz)
Citi: BoJ ukončila éru programů QE a vyslala signál ostatním cent. bankám
Analytici americké Citigroup míní, že včerejší "generální oprava" měnové politiky Bank of Japan de facto ukončila éru programů QE jakožto jednoho z pilířů stimulačních snah centrálních bank. Dle jejich názoru šlo také o jasný signál respektive hozenou rukavici ostatním centrálním bankám.
QE neboli quantitave easing je brán jako nekonvenční způsob uvolnění měnové politiky, při kterém centrální banka pumpuje do systému nové peněžní zdroje prostřednictvím nakupování aktiv jako jsou například vládní dluhopisy. Snahou QE bylo a je podpořit výdaje privátního sektoru a dopomoci inflaci dosáhnout vytčeného cíle. Team BoJ tento mechanismus poměrně radikálně pozměnil, když místo klasického cílování programu na celkový nakoupený objem aktiv přišel s tím, že bude cíleně nakupovat 10leté vládní dluhopisy, tak aby se jejich výnos pohyboval výhradně kolem nuly. Zdá se, že tento cíl by mohl být sofistikovanější a vlivnější než pouhá snaha o naplnění dříve fungujícího objemového rámce programu.
BoJ touto inovací do určité míry řeší problém docházení aktiv vhodných pro klasický QE, který měl některá omezení ohledně kvality nakupovaných aktiv, jejich dostupnosti a nežádoucích vedlejších efektů.
Analytici si nicméně nejsou jisti, že krok BoJ budou ostatní centrální banky následovat. Například z pohledu ECB je zřejmé, že jsou s ním spojeny některé komplikace a limity. Hlavní komplikací je nutnost nalezení "optimální" úrovně výnosů pro všech 19 zemí eurozóny, což by bylo extrémně obtížné.
Z tohoto pohledu je v jednodušší situaci například Bank of England.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz