Akciový příliv pomalu končí, doufejme v mírný odliv
Čeká nás takový klidný – neklidný týden. Na neklid by poukazovalo na středu naplánované rozhodování Fedu o sazbách. V tuto chvíli je ale nepravděpodobné, že by kormidelníci americké monetární politiky zamířili směrem k další normalizaci a pokud nepřekvapí, stane se z potenciálně výbušného týdne spíše nuda. Alternativně by opačným směrem – tedy k nečekaně silnému dalšímu uvolnění, mohla překvapit BoJ.
Ona nuda nám umožňuje zamyslet se nad tím, nakolik má vlastně smysl sledovat makroekonomický vývoj. Konec konců, hard-core fundamentalisté mohou poměrně přesvědčivě tvrdit, že pokud investujeme do skutečné a nepředražené hodnoty (namísto toho, abychom krátkodobě spekulovali), nemusí nás makroekonomický informační pološum zase tolik zajímat. Podle mne je i zde nejlepší zlatá střední cesta – je dobré mít základní přehled, ale nenechat se zase tolik unášet.
Takový stav si můžeme přirovnat k někdy zmiňovanému přílivu, s kterým se zvedají a zase klesají všechny lodě bez ohledu na jejich stav. To sebou přináší příležitosti, když kvůli „makroekonomickému odlivu“ korigují i kvalitní tituly a dostávají se na valuačně atraktivní úrovně. Ale zrovna tak jsou jednotlivé akcie v takovém prostředí trestány a odměňovány za něco, co s nimi nemusí moc souviset.
Klíčová otázka pak zní: Je nyní spíše čas odlivu, nebo přílivu? Pokud bych měl na závěr dnešní úvahy poskytnout minimalistickou, ale stále dostatečně výživnou odpověď, pak opět dím, že příliv končí. Je jen otázka, jak brzy přijde a jak silný bude odliv. Podle mne moc ne, takže jsem i zde vlastně optimistou. Logika tohoto tvrzení je jednoduchá a odvíjí se od klasického průběhu ekonomického cyklu (zejména v případě USA, v Japonsku a eurozóně je to trochu komplikovanější). Pokud by měla být vyjádřena nějakým grafem, dobře k tomu poslouží vývoj indexu vedoucích indikátorů, o který se s námi štědře dělí Danske Bank. Směr je jasný a obvyklé chování akciových trhů v pozdní fázi cyklu také:
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz