USA: Inflace se zvyšuje a FED už tento týden
Spotřebitelské ceny se v srpnu zvýšily více než se čekalo. Celková meziroční inf ace poskočila z 0,8% na 1,1%. V případě jádrové inflace došlo ke zvýšení z 2,2% na 2,3%. Z celkové meziroční inflace již postupně vypadává vliv loňského snížení cen ropy, což bude mít za následek postupné přibližování celkové inflace k jádrové (celková bez cen potravin a energií).
Vedle toho se ale zvýšily také proinflační tlaky, když meziměsíčně se jádrová inflace zvýšila o 0,3%. Za tím stál růst cen ve zdravotnictví a nájmy.
Z hlediska politiky FEDu jde o údaje, které jdou ve směru zvyšování sazeb. K tomu ale s velkou pravděpodobností na zářijovém zasedání (tento týden, úterý až středa) nedojde. FED si bude pravděpodobně ještě chtít počkat na další data z americké ekonomiky a výsledky prezidentských voleb. Navíc FED sleduje primárně PCE inflaci (personal consumption expenditures), která je nižší (CPI a PCE inflace se liší ve složení koše a v některých váhách).
S tím ale, jak americká ekonomika je blízko stavu plné zaměstnanosti (míra nezaměstnansoti kolem 5%) a zvyšují se inflační tlaky, FED bude muset začít reagovat. Protože pokud by mu ujel vlak a vyšší inflace by zakotvila v americké ekonomice, může mít do budoucna problém jí snížit zpět směrem k 2% cíli, aniž by nepoškodil ekonomický vývoj. Z hlediska ekonomiky je totiž mnohonásobně lepší zvyšovat sazby pozvolna a dopředu tyto změny veřejně oznamovat, než pak ex -post nějakým nečekaným prudkým hikem (třeba o 50bp) hasit rostoucí inflaci.
I nadále tak čekáme, že ke zvýšení sazeb dojde v prosinci.
Jiří Polanský
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz