Kocherlakota (exFed): Fed by měl sazby snížit! Cokoliv jiného učiní, bude to špatně

Bývalý šéf Minneapolis Fedu Narayama Kocherlakota míní, že cokoli americký Fed příští týden udělá, bude to každopádně špatně. Podle jeho mínění by Fed měl snížit sazby a ne je nechávat v klidu případně dokonce zvyšovat.
Důvody jsou celkem jasné. Jednak ani 7 let po poslední recesi se centrální bance nedaří naplnit své hlavní cíle týkající se inflace a zaměstnanosti. Ceny stále rostou pod cílem 2%, což naznačuje, že ekonomika stále jede pod svým vlastním potenciálem. Nezaměstnanost je sice pod 5%, ale při bližším pohledu je stále zřejmé, že hlavní část produktivní populace je na tom s hledáním uplatnění hůře než před krizí.
Co je ale asi horší je fakt, že se zdá, že Fed ztratil důvěru trhu ve smyslu schopnosti splnit stanovené cíle. Výnosy státních dluhopisů naznačují, že trh počítá s obdobím nízkých cen pod cílem centrální banky po dobu dalších 5-10 let, což není přípustné. Na zkušenostech Bank of Japan je přitom jasně patrné, že obnova ztracené důvěry je nesnadný a zdlouhavý proces.
Proto by měl Fed sazby snížit a to o 0,25%, aby podpořil maximálně zdravý vývoj ekonomiky tak, aby přečkala cokoliv co v budoucnu přijde.
Kocherlakota zároveň poznamenal, že ke snížení sazeb zcela určitě nedojde, což je velká škoda. Stagnace sazeb nebo dokonce jejich růst bude proto vždy tím špatným řešením.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko