SNB zůstává reaktivní
I přes hrozbu, že se nad švýcarskou ekonomikou stahují černá mračna, existují drobné náznaky, že by se na čtvrtletním zasedání Švýcarské národní banky mohlo něco dít. Od minulého zasedání překonal růst očekávání, výrobní PMI stoupl na 51,0 a HDP meziročně stoupl o 2% (nejrychlejší tempo od roku 2014), inflace je sice stále záporná, ale dere se výš. Co je nejdůležitější, směnný kurz CHF proti EUR zůstává stabilní, proti dolaru mírně oslabuje. Očekáváme, že SNB ve strategickém vyhlášení udrží svá ekonomická očekávání, zanechá depozitní sazbu na -0,75% a zaváže se bránit CHF proti masivnímu posilování.
SNB zůstává ve složité situaci. Tato alpská země je výrazně ovlivňována chováním větších centrálních bank. Je pochopitelné, že vzhledem k omezeným možnostem spočívá strategie SNB v reakci na situaci, nikoli v předvídání. V tomto ohledu je vývoj v Evropě pečlivě monitorovaný. ECB drží stálou startegii, aby šetřila palebnou sílu. Problémy po brexitu se ale teprve začínají projevovat - na ekonomické i politické frontě. Je velice pravděpodobné, že se dopad projeví způsobem, který přinutí ECB jednat. Ztráta Merkelové ve volbách a rostoucí odpor jsou potenciálním signálem politické volatility, které nyní Evropa čelí.
Nástroji ECB zřejmě i nadále zůstanou přímá FX intervence a úrokové sazby. Cílem banky je cenová stabilita a zaměření na nadhodnocený CHF. Ukázalo se, že účinnost intervence je těžko udržitelná po delší období, ale krátkodobě funguje dobře na odrazení spekulantů.
K udržení rozdílu úrokových sazeb s eurem vede jednoduchá cesta, postarat se, aby CHF vypadal méně lákavě. Nicméně NIRP tlačí průměrné střadatele a pojišťovny a nutí mnohé zpochybňovat svou bezmoc. Spekulace, že možností by mohlo být kvantitativní uvolňování, ale zpochybňuje nedostatek hloubky švýcarských trhů s dluhopisy (67,1 miliard CHF) a malá účinnost na ovlivnění CHF. Vzhledem k současné situaci je pro SNB výhodné držet se mimo hru. Pouze v případě hrozby „šoku“ směnnému kurzu EURCHF by SNB naskočila do hry s politickou reakcí.
Disclaimer a upozornění na rizika
Poskytnuté informace a názory vyjádřené v
tomto komentáři jsou určené výhradně k poskytování všeobecných informací a
nejsou určené k poskytování investičního poradenství nákupu anebo prodeje a
nebo vlastního doporučování týkajícího se jedné nebo více transakcí týkajících
se určitého finančního nástroje. Žádný názor vyjádřený na investici a
investiční strategii by neměl být proto považován za vhodné charakteristiky pro
konkrétního člověka nebo pro jeho/ její finanční situaci a investiční cíle.
Informace o minulé výkonnosti investice nebo investiční strategie nezaručují a
nejsou zárukou budoucích výkonů. CFD a Forex jsou pákové produkty. Obchodování
s marží je spojení s vysokou mírou rizika a ztráty mohou dosáhnout vyšších hodnot, než jaké činili vaše vklady. Není tedy vhodné pro
každého a je potřebné seznámit se se všemi riziky. Společnost Swissquote
Limited je držitelem oprávnění, které jí ve Velké Británii vydal úřad
"Financial Conduct Authority" (FCA), a vztahují se k ní regulační
požadavky zmíněného úřadu; registrační číslo FCA 562170 a v EU působí v rámci
MiFID ustanovená o přeshraničním poskytování.
SWISSQUOTE Ltd.
Swissquote Ltd je dceřiná společnost plně vlastněná Swissquote
Bank, předním švýcarským poskytovatelem online finančních služeb a lídrem
online forexového obchodování. Poskytuje služby více něž 200 000 klientů na
celém světě. Swissquote Group Holding Ltd (SQN) je veřejně obchodovaná
společnost.
Swissquote Group má sídlo vedení v Ženevě ve Švýcarsku (Gland),
kanceláře má v Curychu, Bernu, Dubaji, na Maltě, v Lonýně a Hongkongu. V
současnosti má více než 500 zaměstnanců.
Více informací naleznete na www.swissquote.cz
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.03.2024 Klíčové faktory úspěšného tradingu? Názor...
12.03.2024 XTB zvyšuje úroky z volných prostředků!
05.03.2024 XTB Online trading konference 2024 proběhne už...
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Michal Brothánek, AVANT IS
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Trhy excelují: Japonský Nikkei, americký Nasdaq a nejnověji i zlato dosahují historických maxim
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Spotřebitelská inflace dále ustupuje, meziroční růst již na inflačním cíli ČNB
Ali Daylami, BITmarkets
Vítězství Trumpa může zbrzdit rozvoj centralizovaných digitálních měn