Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Makroekonomika  |  06.09.2016 10:07:59

Komentáře k průmyslu - na první pohled tragická data, propad v autech



Přes na první pohled velmi špatná červencová data nelze ohledně dalších měsíců dělat negativně ukvapené závěry. Předně je nutné počkat na srpen a hodnotit výsledek průmyslu v součtu s červencem. Výrazný pokles produkce zatím nenaznačují ani měkká data jako indexy PMI či průmyslové důvěry ČSÚ. Zároveň je však zřejmé, že průmysl ve druhé polovině roku zpomalí, ale s tím se ostatně počítalo. Na první pohled vyznívají červencová data z průmyslu tragicky, když meziroční pokles produkce činil 14,1 %. Obratem je však nutné zdůraznit, že letošní červenec měl řadu specifik. Předně oproti loňsku chyběly letošnímu červenci tři pracovní dny. I po očištění o tuto skutečnost však hodnota produkce poklesla o 7,6 %. Dalším červencovým specifikem byly celozávodní dovolené některých velkých podniků, které se do celkové produkce promítly negativně. Slabší průmyslová čísla jsme v červenci viděli i v eurozóně a zpomalení průmyslu signalizoval i červencový index nákupních manažerů PMI. Než dělat z aktuálně zveřejněných dat silně negativní závěry, je lepší počkat, jaké výsledky přinese srpen. Průmysl v červenci nepodržely automobily, jejichž produkce meziročně poklesla o téměř 35 %. Na této skutečnosti lze ilustrovat, jakým směrem by se u nás vyvíjela průmyslová výroba, pokud by v Evropě došlo k výraznému poklesu poptávky po automobilech. Automobily sice v červenci přispěly k poklesu produkce jasně nejvíce, ale nedařilo se ani dalším velkým odvětvím jako strojírenství či elektrickým zařízením. Výrazně v červenci poklesy i nové zakázky a to jak domácí, tak i zahraniční. V souhrnu o 16,2 %. Nové zakázky v automobilovém průmyslu se snížily meziročně o 23,4 %. Tak silný propad zakázek po motorových vozidlech byl zaznamenán naposledy v roce 2009, kdy ČR čelila hluboké hospodářské recesi. 

Přes na první pohled velmi špatná červencová data nelze ohledně dalších měsíců dělat negativně ukvapené závěry. Předně je nutné počkat na srpen a hodnotit výsledek průmyslu v součtu s červencem. Výrazný pokles produkce zatím nenaznačují ani měkká data jako indexy PMI či průmyslové důvěry ČSÚ. Zároveň je však zřejmé, že průmysl ve druhé polovině roku zpomalí, ale s tím se ostatně počítalo.  

 

Miroslav Novák
Analytik 
AKCENTA a.s.

 
 
Český průmysl zakusil v červenci dlouho nevídaný pokles výroby. Podle konsensuálního odhadu se snížení výroby přepokládalo, ale pouze na zhruba třetinové úrovni skutečnosti. Podobně jako v případě maloobchodních tržeb ovšem průmysl nečelil náhlému poklesu poptávky, ale souhře několika nepříznivých vlivů. Mezi ty patřilo méně pracovních dnů než v loňském červenci, prodloužené dovolené v některých velkých podnicích a oproti loňsku odlišné načasování celozávodních dovolených v obou prázdninových měsících. S mimořádnou intenzitou dopadly tyto vlivy na sektor výroby automobilů, jehož produkce se oproti loňskému červenci snížila o víc jak třetinu. Meziroční pokles výroby zaznamenaly i všechny ostatní sektory zpracovatelského průmyslu s výjimkou farmaceutického průmyslu a výroby ostatních dopravních prostředků. Jednorázové faktory se negativně promítly i do výsledku průmyslových tržeb a nových zakázek. Víc jak 16% meziroční pokles u druhého z těchto ukazatelů proto tentokrát nelze považovat za spolehlivý indikátor pro budoucí vývoj průmyslu. Podobně nespolehlivý výhled pak může dávat i ukazatel nálady v průmyslu PMI, jehož slabé výsledky za červenec a srpen mohou odrážet přehnané obavy z Brexitu. Osobně se domnívám, že blízká budoucnost českého průmyslu nebude tak černá, jak aktuálně naznačují nové zakázky či index PMI. Již čísla za srpen by měla ukázat silný růst produkce, který z velké části vyváží její pokles v červenci.

 

 

Patrik Rožumberský
Ekonom
Economic Research
Financial Division
UniCredit Bank

 

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Pá   9:07  Ranní komentář: Riziko v Číně roste Research (Česká spořitelna)
Pá   8:32  Páteční obchodní seance 22. 9. 2017 STOX.CZ (Grant Capital)
Čt 21:56  Wall Street Closing Bell & výhled na 22. 9. 17 Grant Capital (Grant Capital)


Komentáře k průmyslu - na první pohled tragická data, propad v autech

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů