Amerika stale šlape dobře a trh možná Fed podceňuje
Pouhých 19 % – tak malá je podle trhu šance, že Fed zvedne úrokové sazby ještě před americkými listopadovými volbami.
Do konce tohoto roku je přitom podle trhu stále jen 35% pravděpodobnost, že sazba Fedu bude o 25 bazických bodů výše. To se zdá být trochu málo na to, v jakém stavu se americká ekonomika nachází a jak se vyvíjí situace ve zbytku globální ekonomiky.
Předně, podíváme-li se do USA, poslední data ukazují, že jak hospodářský růst, tak klíčový trh práce zůstávají (či se možná vrací) ve velmi dobré kondici. Navíc jak možná potvrdí i dnes odpoledne zveřejněná data maloobchodních tržeb za červen – ekonomiku přitom nehledě na vlny kolem Brexitu úspěšně táhne spotřeba. Neboli růst domácí poptávky se zdá být robustní a rozhodně se v americké ekonomice neobjevují deflační tlaky. Naopak, jak dnes odpoledne potvrdí červnová data – jádrová inflace zůstává bezpečně nad 2 % a zůstane tak zřejmě až do konce roku.Vnější podmínky americkou ekonomiku rovněž neohrožují. Finanční podmínky na globálních trzích po Brexitu byly utažené asi tak dva dny a jak třeba připomíná dnešní ranní číslo o HDP z Číny (HDP rostl ve 2. kvartále o obligátních 6 % a něco…), tak ani v Asii se neděje zatím nic dramatického.
Data tedy hovoří vcelku jasnou řečí a například tzv. Taylorovo pravidlo, které teoreticky naznačuje, kdy by rovnovážná oficiální sazba měla být upravená samotnou J. Yellenovou, posílá aktuálně Fed sazbu někam ke 4 %. Tržní úrokové sazby a samotná rétorika Fedu se zatím nemají k tomu, aby vyprovokovaly nějaký výraznější posun vzhůru. Přesto trh by se touto situací neměl nechat ukolébat – ještě pár dobrých čísel a situace se může rychle měnit.
Jan Čermák, Analytik ČSOB
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz