Brexit: Poslední hřebíček do rakve obchodníků s luxusem?

Odvětví luxusního zboží stíhá jedna rána za druhou. Na čínské poptávce po luxusních artiklech se odrazil zásah proti korupci a tržby butiků s exkluzivními šperky či oděvy v Hongkongu i Macau padají raketově jižním směrem. Přidaly se teroristické útoky v Paříži nebo Bruselu, které výrazně ovlivnily evropský cestovní ruch. Když si přimyslíme ještě výkyvy měnových kurzů, které ne vždy a ne všem značkám z odvětví hrají do karet nebo nízké ceny ropy, které se podepsaly na kupní síle náruživých konzumentů z Ruska či Blízkého východu, skutečně poslední věcí, kterou luxusní sektor potřeboval, byl Brexit.

Rozhodnutí obyvatel Spojeného království vystoupit z EU představuje pro prodeje a zisky luxusních butiků další závan nejistoty. Britská libra se v pondělí propadla proti dolaru na 31leté minimum a cena luxusního zboží v zahraničí se tak pro Brity výrazně zvýšila. Rudá vlna, která zaplavila globální finanční trhy navíc dostala portfolia bohatých zákazníků, jejichž jmění je spojeno s tržními výkyvy, pod tlak. Situace se sice pro libru i akcie uklonila, nicméně pokud vezmeme v úvahu i oslabení eura, šokující Brexit se s velkou pravděpodobností podepíše na vlajkových prodejnách luxusních značek ve Spojených státech, kde je značná část jejich tržeb závislá na útratách turistů. Silný dolar přitom již nyní způsobil výrazný propad výše výdajů zahraničních návštěvníků na buxus v USA.

V momentě, kdy Velká Británie skutečně vystoupí z Evropské unie se tamní maloobchodníci dočkají navíc vyšších nákladů spojených s novými obchodními překážkami, jako jsou dovozní clo nebo daně na zboží z evropských zemí. Designéři ve Spojeném království budou čelit nárůstu nákladů na vstupní materiály z EU. Macquarie Research tak již v pátek, tedy bezprostředně po britském hlasování, snížila výhled zisku některých luxusních značek obzvláště vystavených Spojenému království, jako jsou Tiffany nebo Ralph Lauren. Pro amerického Laurena je Velká Británie největším evropským trhem a zhruba 4 procenta zisku je tak generováno v librách, což by se mohlo na výsledcích Ralpha Laurena za fiskální rok odrazit nejméně 1,6procentním snížením zisku na akcii.

Nezanedbatelný by mohl být dopad na amerického luxusního klenotníka Tiffany. Newyorská společnost, která se spoléhá na nadité kapsy turistů ze zhruba 25 procent tržeb, již nyní znatelně doplácí na silný dolar. Aby toho nebylo málo, britský trh představuje asi 40 procent evropských tržeb společnosti. V aktuálním fiskálním roce by podle Macquarie mohla Tiffany kvůli brexitu přijít o dalších 0,6 procenta příjmů. Nelze se divit, že akcie Tiffany v pátek spadly na tříleté minimum. Tiffany již přitom varovala, že jestli budou zahraniční měny proti dolaru dále oslabovat, bude muset klenotník zvýšit maloobchodní ceny, aby si udržel celosvětovou cenovou strukturu. Takzvaná cenová harmonizace by nicméně zdražila šperky od Tiffanyho pro britské zákazníky a v konečném důsledku by tak americký klenotník mohl tratit na tržbách a potažmo i zisku ještě více.

Brexit & Tiffany



Z propadu libry i akciových trhů po Brexitu dokázal těžit největší britský výrobce luxusního zboží Burberry. Oslabení libry proti dolaru zatraktivnilo právě zboží britské značky proslulé kostkovaným vzorem pro zahraniční návštěvníky Spojeného království a kostkované šátky a trenčkoty se pro ně v Londýně staly super výhodnou koupí. Akcie Burberry tak v červený pátek byly jedny z mála, které se držely v zeleném teritoriu a připsaly si dokonce více než 2procentní zisk. Pokud pro turisty výhodný kurz libry vydrží, může se paradoxně právě Londýn postavit do středu zájmu luxusních shopoholiků. Obecně ale lze říci, že pro odvětví luxusního zboží nemluví obecný trend posledních let, kdy majetní zákazníci upřednostňují spíše než exklusivní zboží luxusní zážitky jako cestování.

Britská Burberry & Brexit




Zdroj: CNBC, BBG