Růst USD sazeb? Nejdřív tak v roce 2018!

Ještě před několika málo týdny respektive měsíci se zdálo, že další růst dolarových sazeb v tomto roce je nevyhnutelný. Počet očekávaných HIKU se na začátku roku pohyboval dokonce kolem 4. V průběhu roku se ale začaly vršit problémy a spolu s tím se začaly odhady snižovat na 2, jeden a nyní se zdá, že zmíněné slovní označení můžeme celkem v klidu ze svých slovníků na nějakou dobu vypustit. Pokud se derivátové transakce na měnových trzích nemýlí, tak se na trhu o růstu dolarových sazeb uvažuje nejdříve až pro začátek roku 2018, kdy se poprvé jeví možnost zvýšení sazeb větší než 50%.

Výrazná změna náhledu na vývoj sazeb souvisí především s prohlášeními představitelů Fedu, že možnost Brexitu byla jedním z hlavních důvodů, který přispěl k červnovému rozhodnutí Fedu se sazbami nehýbat. Nyní se toto riziko zcela nečekaně zhmotnilo, což bude mít patřičné důsledky. Do poloviny roku 2017 trh vůbec nepočítá s žádnou možností růstového zásahu do sazeb. Pravděpodobnost se začíná zvyšovat až teprve s přelomem let 2017/18. Z krátkodobého pohledu nyní dokonce narůstá možnost snížení sazeb zpět na historické minimum na úrovni nuly.

Výnosy amerických 10letých vládních dluhopisů se snížily na 1,46% a blíží se svému historickému minimu z července 2012 na úrovni 1,379%.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko