Komentáře: Dividendová sezóna zmírnila tlak na kurzový závazek
Středoevropské
devizové trhy se s novým týden dostaly pod mírný výprodejní tlak. Nejvýrazněji
oslabil polský zlotý, který odepsal více než půl procenta. Ztráty maďarského
forintu se vešly do čtvrt procenta. Tradičně nejstabilnější měnou regionu byla
česká koruny, když tady bylo patrné opadnutí tlaků na testování kurzového
závazku.
I na devizové trhy se
postupně začíná vkrádat obava z výsledku referenta o setrvání Velké Británie
v Evropské unii, které se uskuteční v příštím týdnu. Pod tlakem jsou
primárně akciové trhy, na devizových trzích je samozřejmě v nemilosti britská libra.
Ze středoevropských měn byl v případě „Brexitu“ byly nejzranitelnější
právě polský zlotý a maďarský forint. Polské měně pak dnes neprospěla ani v podstatě
verbální intervence centrálních bankéřů (J. Zyzynski, G. Ancyparowicz), kteří nevyloučili
další uvolnění měnových podmínek a snížení úrokových sazeb, pokud zůstane
investiční aktivita slabá.
Ve prospěch snížení
tlaků na český kurzový závazek vyzněla dnešní statistika dubnové platební
bilance. Připomeňme, že duben byl ve znamení poměrně nevýrazné intervenční
aktivity, když ČNB nakoupila na trhu eura pouze v objemu necelých 400 mil.
EUR. Jak totiž ukázala dubnová statistika běžného účtu platební bilance,
dividendová sezóna byla v plném proudu, což se projevilo ve výrazném
prohloubení schodku bilance primárních důchodů. Jenom během dubna odplynulo na
dividendách téměř 28 mld. CZK. Ovšem díky excelentnímu výsledku zahraničního obchodu
vykázal celý běžný účet aktivum ve výši 0,9 mld. CZK. Výsledek nakonec výrazně
zaostal za průměrným tržním očekáváním ve výši +15,0 mld. CZK. Na finančním
účtu příznivě překvapil příliv přímých zahraničních investic ve výši 27,3 mld. CZK.
Přebytek na běžném
účtu bude i ve zbytku druhého čtvrtletí brzdit dividendová sezóna. Odliv
dividend budou kompenzovat silné přebytky zahraničního obchodu, který těží
z rostoucí poptávky po autech v eurozóně a stále nízkých cen komodit.
I přes vyplácené dividendy ale nemá koruna tendenci výrazně oslabovat. Od
hladiny kurzového závazku by ji tak mohl dostat pouze velký šok
v zahraničí. Takovým by mohlo být odhlasování odchodu Velké Británie
z EU. Referendum o této otázce se bude konat 23. června.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz