Dnes ECB

Dnes zasedá Governing Council ECB na výjezdu do Vídně. Bude mít k dispozici novou makroekonomickou prognózu, kde do inflace promítne růst cen ropy z letošního roku. To je samozřejmě nákladový faktor a pro měnovou politiku by to nemělo mít dopady. Nicméně je to posun pozitivním směrem zejména z pohledu tvorby inflačních očekávání (ta v poslední době dokonce rostla), což by mělo působit uklidňujícím dojmem. ECB v červnu teprve spustí svá poslední nová velká opatření (první tranše TLTRO II, odkupy korporátních bondů), takže spíše čekáme, jak bude ECB hodnotit aktuální situaci, ale nemyslíme, že by měla přijít změna v nastavení měnových nástrojů.

Od aktuálního zasedání se čekalo, že se bude schvalovat způsobilost řeckých bondů jako kolaterálu pro standardní týdenní aukce ECB. Řecké banky si od loňského roku mohou od ECB půjčovat peníze jen přes ELA (Emergency Liquidity Assistance) za o 100-150 bodů vyšší sazby než je základní sazba ECB (aktuálně 0%). Získání kvalifikace do standardních aukcí se však zkomplikovalo neochotou řecké vlády implementovat některé dodatečné reformy (zejména další osekání penzí), které od nich jsou požadovány v posledním kole jednání o plnění záchranného programu.

Dana Hájková