Politika centrálních bank žene akciové trhy výše

Zatímco ECB v minulém týdnu oznámila další navýšení objemu nákupů aktiv v rámci programu kvantitativního uvolňování, na druhé straně Atlantiku se FED chystá k pozvolnému utahování měnových kohoutků. Investory na včerejším zasedání americké centrální banky ovšem potěšila lehce holubičí rétorika, z které bylo patrné, že se zvedáním sazeb se až tak nespěchá. A tak akciové trhy navazují na vývoj v předchozích týdnech a dále rostou. Navíc se zdá, že index VIX se na nějakou dobu usadí pod úrovní kritických 20 bodů, což na finanční trhy přináší částečné uklidnění.

K dobré náladě na trzích přispívá i pokračující rostoucí trend na trhu s ropou. Ta se dnes posouvá na nejvyšší úrovně od začátku roku s tím, jak velcí spekulanti uzavírají své krátké pozice na trhu. Již desátým dnem v řadě roste také cena zemního plynu, i když nejbližší kontrakt je stále pod cenou 2 USD za MMBTU, a tak je poptávka po černém uhlí dále velice slabá. Není proto divu, že největší americký těžař černého uhlí, společnost Peabody Energy (BTU), včera oznámil, že nemá dostatečnou hotovost na platbu kuponů u svých dluhopisů v celkové výši 71 mil. USD se včerejší splatností. Jedna z posledních potápějících se lodí na moři amerických těžařů černého uhlí se tak definitivně potápí a je nejspíš otázkou pouze několika dní, než dojde k vyhlášení bankrotu. Cena akcie na včera zveřejněnou zprávu reagovala propadem bezmála o polovinu na 2,19 USD. Za poslední rok cena akcie spadla o 97,5 %.

Americký dolar oslabuje již třetím týdnem v řadě, s tím, jak se ceny ropy stabilizují. To nahrává také cenám drahých kovů, a zejména zlatu, které se v minulém týdnu posunuly na nejvyšší úrovně za poslední rok. Výnosy US státních dluhopisů se stále drží poblíž svých historických minim, a tak je velmi obtížné najít aktivum, které by bylo pro dlouhodobé investování v současné době atraktivní. Nejlepší možnou volbou pro následující měsíce tak je stát úplně mimo trh a vyčkávat na další vývoj.

Pavel Šafařík
Sagefin.cz