HSBC: Opatrnost na akciích je na místě

Autor: Jakub Švábenský

Navzdory oživení na světových akciových trzích po bouřlivém startu na začátku roku, stratégové od HSBC Holdings vyzívají k opatrnosti při nákupu akcií.

Tým, vedený Fredrikem Nerbrandem z Global head of Asset, uvedl ve čtvrtek večer: „Zatímco se trhy stabilizovaly po výprodejích v lednu, najdeme jen omezené důvody k vytvoření nových akciových maxim. Dáváme přednost oblastem s vysokým výnosem a dluhopisům rozvíjejících se trhů, kde jsou odměny za riziko také velmi přitažlivé.“

Zpomalení firemních zisků

Hodně se mluví o ziskové recesi v posledních několika měsících. HSBC si nemyslí, že konverze brzy skončí. Bez většího důvodu k optimismu u příjmů, je zde větší důvod pro to být optimistický s akciemi. Pokud se podnikové zisky nezačnou zvyšovat, tak se nezvýší ani ekonomicky citlivé aktiva jako jsou akcie.

Stále vznešené ocenění

Zatímco ocenění se stane jistě o něco atraktivnější v průběhu hospodářského útlumu HSBC poukazuje na to, že je stále těžké obchodovat na trzích. Tým je skeptický, jak moc se změní ocenění v budoucnu a jaké faktory změnu způsobí. HSBC aktualizovali svůj model alokace aktiv, což zvyšuje její hotovost o 11% bodů a zároveň snižuje rozdělení německých a švédských dluhopisů.