Takhle by na tom světová ekonomika byla bez ropy

Propad cen ropy vyvolal obavy z recese světové ekonomiky v různých koutech světa. Notoričtí medvědi, třeba jako Albert Edwards, si opět mnou ruce a chrlí jednu katastrofickou predikci za druhou. V jakém stavu se ale světová ekonomika nachází, když odhlédneme od vývoje na trhu s ropou?

Velkým dílem kvůli obavám ze zpomalení čínské ekonomiky ceny ropy v posledním roce a půl padají a hýbou světovými trhy. Cena světově nejdůležitější komodity klesla na zhruba 30 USD za barel z maxim z poloviny roku 2014 kolem 114 USD. Jde o pokles o více než 70 % za pouhých 18 měsíců.

Analytici z Morgan Stanley v čele s Andrewem Sheetsem se pokusili podívat na svět, jak by vypadal, kdyby ropa tak nějak zmizela ze scény. Aktuální fenomén, kdy o vývoji na trzích z velké části rozhoduje ropa, má podle nich na svědomí přehnaná reakce investorů. "Důraz kladený na vývoj cen ropy v intradenním obchodování je přemrštěný. Její role v obecnějších makroekonomických diskuzích ale zůstává klíčová. Tržní volatilita z posledních týdnů byla částečně tažena obavami ohledně vývoje průmyslové produkce, zisků firem, odolnosti rozvah společností a inflace. Ropa často určuje situaci na trhu," píší analytici.

Ceny aktiv jsou v současnosti korelované k ceně ropy nejvíce za poslední téměř dva roky.

Americká průmyslová produkce, která bývá využívána jako indikátor potenciální recese, znepokojivě ochabuje již několik měsíců.

Pokračování článku najdete na Investičním webu.

 

KONTEXT: 5 geopolitických trendů, které (za)míchají energetickými kartami i v ČEZké kotlině

Rusko-saúdskoarabská dohoda o zakonzervování těžby ropy na lednových rekordních úrovních trh překvapila, následná (verbální) podpora ze strany Íránu pak znamenala šok. Přesto se cena barelu podle mnoha expertů příliš nezmění. I proto, že energetický trh připomíná matrix, kde spolčení navzájem si nepřejících stran řeší trable jen v jedné dimenzi. Několik dalších turbulentních komnat a jejich vliv na Česko nedávno na Rádiu ZET popsal velvyslanec pro energetickou bezpečnost Václav Bartuška. Nyní nabízím souhrn jeho myšlenek.