Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Diskuze Zákony Kalkulačky Hypotéky Tarify Práce Půjčky Počasí

Saxo Bank (Saxo Bank)
Akcie v ČR  |  8.2.2016 11:22:40

Fiskální stimuly podpoří výsledky evropských akcií


Autor: Peter Garnry, hlavní akciový stratég Saxo Bank

Evropská výsledková sezóna začala zatím dobře, jelikož 64 % oznámených výsledků dotahuje na prodeje, což je mnohem lepší výsledek, než mají firmyindexu S&P 500, kde je to pouhých 46 %. Naneštěstí pro evropské společnosti se však tyto dobré výsledky ztrácejí v chaosu a propadu prvních pěti týdnů letošního roku. Pozitivní zůstáváme spíše u evropských akcií/společností ve srovnání s americkými.

Před zahájením výsledkové sezóny se předpovědi klonily k poklesu růstu v USA a k pozitivnímu růstu v Evropě. Můj názor je, že monetární stezka na obou březích Atlantiku ve spojení se spíše fiskálními stimuly v Evropě by měla podpořit lepší výsledky evropských akcií proti těm americkým.

Ačkoli evropské zisky ve čtvrtém čtvrtletí rostly, zdá se, že příjmy klesají. Příjmy s výjimkou surovin a energií skutečně rostou, avšak ne tolik, jak jsme vzhledem k ekonomické expanzi a nižšímu kurzu eura doufali. Vzhledem k tomu, že základní dopady nižších cen komodit snižují růst příjmů, v příštích čtvrtletích můžeme čekat meziroční nárůst. Nižší kurz eura by tento trend měl podpořit. Předpokládáme, že v nekomoditních sektorech porostou marže díky nižším cenám komodit a nadbytečné pracovní kapacitě. Ve Spojených státech zůstanou marže i příjmy pod tlakem vzhledem k silnějšímu dolaru a k přesunu vlivů ze sektorů energií a surovin, kde jsou nižší kapitálové náklady.

Pokud jde o to, kterým sektorům a zemím se dařilo, čísla zatím ukazují, že akcie spotřebních sektorů

a zdravotnictví měly nejlepší výsledky, zatímco finance a energie jsou pod obrovským tlakem. Předpokládáme, že tento trend bude pokračovat i v prvním a druhém čtvrtletí tohoto roku. Akcie Velké Británie a Švýcarska dosahovaly nejlepších výsledků díky své defenzivní povaze vůči ostatním evropským akciovým trhům.

Předpokládám také, že evropské výsledky budou nadále dobré, ale budou utlumeny výsledky sektorů surovin, energií a financí. Spotřebitelské sektory (hlavní a diskreční komodity) boudou mít i nadále dobré výsledky. Slabší euro by mělo napomoci růstu příjmů v dalších čtvrtletích a můžeme očekávat určité rozšíření marží vzhledem k tomu, že zajištění komoditami končí, což snižuje vstupní náklady pro evropské firmy.

 

O autorovi

Peter Garnry, původem z Dánska, pracuje jako vedoucí kapitálové strategie Saxo Bank. V roce 2007 absolvoval Copenhagen Business School. Peter je autorem článků o aktuálním dění na amerických a evropských trzích. Pravidelně vydává také strategické investiční zprávy. Jako komentátor vystupuje na televizních stanicích včetně CNBC nebo Bloomberg.

 

 

Saxo Bank:

Saxo Bank, specialista na multi-asset obchodování a investice, nabízí kompletní sadu obchodních a investičních nástrojů, technologií a strategií. Plně licencovaná a regulovaná banka umožňuje soukromým investorům a institucionálním klientům snadno obchodovat s více aktivy z jediného účtu na různých elektronických zařízeních. Mnohokrát oceněné obchodovací technologické platformy jsou dostupné ve více než 20 jazycích a jsou využívány více než stovkou finančních institucí na celém světě. Saxo Bank také na vybraných trzích poskytuje tradiční bankovní služby prostřednictvím Saxo PrivatBank. Saxo Bank, která byla založena roku 1992, sídlí v Kodani a zaměstnává 1500 lidí ve 25 pobočkách na pěti světových kontinentech.

 Globální online investiční banka

Saxo Bank je globální investiční banka specializující se na online obchodování a investice na mezinárodních finančních trzích. Saxo Bank umožňuje soukromým investorům a institucionálním klientům obchodovat s FX, CFD, cennými papíry, futures, opcemi a dalšími deriváty a poskytuje i profesionální správu portfolia a fondů díky svým online obchodním platformám oceněným řadou různých ocenění.

Více informací na: www.saxobank.cz

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:

Čt 17:03  Je možné aby ETF zkolaboval? STOX.CZ (Grant Capital)
Čt 15:56  Expirace ETF STOX.CZ (Grant Capital)
Čt   9:04  Výsledky Fortuny za 1H16 v souladu s odhady, divi nebude Research (J&T BANKA)
Čt   8:54  PEGAS NONWOVENS dosáhl v 1H16 EBITDA ve výši 22,8 milionu EUR Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)


Diskuze, názory na téma Fiskální stimuly podpoří výsledky evropských akcií

Na dané téma nejsou žádné názory.






Zobrazit sloupec 

Kalkulačky

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Práce, Úřad práce

Programátor python

Developer Java

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange

Trademarks


Copyright © 2000 - 2016

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů