Akciové trhy se vracejí do hry
V poslední době dostáváme mnoho dotazů, zda nedávné
výprodeje na akciových trzích považujeme za dočasné, či se obáváme hlubšího
propadu. Mnozí tazatele hledají i souvislosti s propadem akciových burz
v roce 2008. Na tyto otázky jsme se pokusili odpovědět v našem
mimořádném reportu.
Věnovali jsme se třem hlavním důvodům, které tlačí akciové indexy dolů. U všech těchto faktorů věříme, že jejich negativní vliv bude postupně slábnout: 1) Zvyšování úrokových sazeb v USA zřejmě bude pomalejší, než se dříve čekalo a z globálního pohledu bude převáženo dalším uvolňováním měnové politiky jiných centrálních bank. 2) Zprávy z Číny mohou dál doléhat na trhy, tamní autority však mají velký prostor pro další opatření na podporu zpomalující ekonomiky. 3) Čekáme postupné zotavování cen ropy, což by mělo ulevit sužovanému těžebnímu a energetickému sektoru. Zlepšení bonity těchto firem by mohlo pomoci také některým bankovním akciím.
Celkově tak vnímáme obavy z pokračování prudkého poklesu akciových trhů jako přehnané. Ocenění burz sice podle hlavních měřítek zůstává lehce nadprůměrně vysoké, neobvykle vysoká atraktivita akcií ve srovnání s dluhopisy by ale podle našeho názoru ospravedlnila i vyšší ocenění. Nečekáme proto opakování propadu burz z roku 2008. Ten byl navíc spojen se silnou recesí, přičemž nynější ekonomický výhled je o poznání příznivější.
Náš výhled pro akcie je opatrně optimistický. Krátkodobě může na trzích převládat vysoká volatilita s tendencí k dalšímu poklesu, v horizontu několika měsíců až kvartálů ale z výše uvedených důvodů věříme v růst akciových trhů oproti současným úrovním. Preferujeme akcie v eurozóně a v Japonsku. Oba regiony by měla podporovat slabá měna, uvolněná měnová politika i prostor pro růst ziskovosti firem.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz