(Kurzy.cz)
Jak se Fed popere s čínskou krizí a propadající se ropou?
Prudký pokles průmyslové produkce, podnikových zisků a akciových trhů -
trojlístek symptomů blížící se recese, jako by byl v USA vidět i dnes. Je
situace skutečně tak vážná anebo jde jen o dočasný efekt překvapivě prudkého
propadu cen ropy a přehnaného strachu o osud rozvíjejících se ekonomik (zejména
pak Číny)? Na tuto otázku hledá na trzích odpověď kde kdo. Tento týden se ale k
celé věci vyjádří americký Fed a to bude pro řadu investorů rozhodující. Co
čekat?
Rizika recese v USA podle nás v tuto chvíli nejsou stále vysoká - minimálně ne
tak, jak by se mohlo zdát při pohledu na americký průmysl a výkony akcií.
Špatná nálada je do velké míry koncentrována v energetickém sektoru. Padající
akcie sice mohou řadu amerických domácností vystrašit. Strašák ale nemusí být
tak velký ve chvíli, kdy nová pracovní místa stále vznikají jako houby po dešti
a znovu zrychluje tempo růstu cen nemovitostí - ty tvoří daleko větší část jmění
Američanů a více ovlivňují jejich spotřebitelská rozhodnutí.
Z čeho ale Fed může být nervózní, je pokles tržních inflačních očekávání. I
když mávne rukou nad slabým průmyslem, padajícími akciemi a napětím v
rozvíjejícím se světě, asi se mu nebude líbit pokles dlouhodobých inflačních
očekávání. Od prvního růstu úrokových sazeb v USA spadla dlouhodobá inflační
očekávání na nová historická minima - 1,90%. Ta odráží padající důvěryhodnost
americké centrální banky - trhy nevěří, že Fed dokáže vrátit inflaci v delším
období k dvouprocentnímu cíli. A právě proto asi bude muset Fed na svém
lednovém zasedání trochu ubrat plyn a připravit trhy na to, že růst sazeb může
být ve finále pomalejší.
Zdroj: Jan Bureš, ČSOB, a. s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz