Souhrn 20.1. - ropa a trhy před ECB a fórem v Davosu schválně silně klesají? Dolar získává na síle, BCPP v červeném pod vedením bank

Pražská burza v polovině 3. týdne při nadprůměrné likviditě opět výrazněji poklesla a následovala tak obecný vývoj v zahraničí.

Evropské akciové trhy v polovině týdne výrazně oslabují a pohybují se na svých 13měsíčních minimech. Hlavní měrou se na tomto vývoji podílí negativní vývoj trhů v Číně, pokračující pokles cen ropy a výsledkový a výhledová varování evropských lídrů sektorů energetiky a těžby v podobě.
Zlí jazykové či hledači konspiračních teorií by v propadu našli také náznaky schválnosti před blížícím se světovým ekonomickým fórem v Davosu a před zítřejším zasedání ECB.

Index Stoxx 600 dnes poklesl pod svůj 200denní klouzavý průměr a pohybuje se nejníže od prosince 2014. Klesají všechny sledované sektory v čele s financemi a těžbou.

Ropa dnes dále výrazně ztrácí, když na trhu přetrvávají výrazné obavy z dalšího prohlubování přebytkové bilance mezi celkovou globální produkcí a poptávkou.
Snížení výhledů MMF pro globální ekonomiku naznačuje klesající prostor pro vývoj poptávky a současně se trhy připravují na příliv íránské ropy na trhy. Případná stabilizace poměru mezi poptávkou a nabídkou je tak stále v nedohlednu. Analytici navíc odhadují, že zásoby ropy v USA v uplynulém týdnu dále rostly a to zhruba o 2,75 miliónu barelů.

K obecně špatné náladě přispěly odhady Shellu, který očekává že za 4Q a za celý rok 2015 vykáže pokles zisku o více jak 50% a po spojení s BG Group hodlá propustit cca 10 000 zaměstnanců nástupnického subjektu. Negativně působilo také snížení celoročního výhledu těžby železné rudy od BHP Billiton.
Na finanční sektor působí negativně předpovědi druhé čtvrtletní ztráty Zurich Insurance Group a narůstající problémy italských bank s růstem špatných úvěrů v jejich portfoliích.

Od zítřejšího jednání bankovní rady ECB trh očekává alespoň slovní intervenci směrem k rozšíření stimulačního rámce. Tato očekávání ale mírní vyjádření dvou členů bankovní rady, kteří míní, že stávající nastavení stimulačních opatření je funkční a přispívá ke zlepšování obecné ekonomické situace v unii.



US akciové trhy v průběhu svého dopoledního obchodování navazují na evropský negativní vývoj. Silná makroekonomická data z realitního trhu a také o inflaci podporují dolar, ale trhům spíše škodí, protože vrací do hry možný další posun dolarových sazeb. V tomto ohledu působí především zpráva o inflaci, jež za poslední měsíc loňského roku sice ukázala další zpomalování růstu celkové inflace, ale zároveň přinesla růst jádrové složky nad cíl centrální banky, což jí dává další prostor ospravedlňující případné další zvyšování sazeb.



Euro v průběhu dne přišlo o své posílení proti dolaru a ve druhé polovině dne již bylo spíše slabší z výše uvedených důvodů.



Ropa dnes oslabovala na nová 12letá minima z výše popsaných důvodů. Averze vůči očekávanému přílivu íránské ropy a k předpokladům dalšího poklesu obecné poptávky zcela zastínila relativně optimistický vliv zpráv o propouštění v Shellu a redukci výdajů v Petronasu, které naznačují silně negativní vliv nízkých cen na hospodaření i těch největších ropných producentů, což dává určitou naději na možný pokles jejich produkce. Problémem bude ale fakt, že mnozí opravdu velcí producenti jsou hlavním zdrojem příjmů daných státních pokladen a ty si výpadky mohou jen stěží dovolit a proto je tu riziko, že budou ropu těžit a prodávat v podstatě za jakékoliv ceny. Jejich obranou proti klesajícím příjmům pak bude další vystupňování produkce, což může celou spirálu globálního ropného přebytku dále přiživovat a stále rychleji roztáčet a to v podstatě do té doby, než dojde k náhlému a totálnímu krachu celého trhu.



BCPP v polovině týdne následovala obecný negativní vývoj. Hlavní slovo měly banky reagující na narůstající celoevropské obavy o zdraví italského bankovního sektoru. Pod výrazným tlakem byly opět akcie ČEZ a to bez ohledu na nyní již "astronomický" poměr očekávané výše dividend vůči tržní ceně. Akcie ČEZ se pohybují pod hranicí 380 Kč, kde se vyskytovaly naposledy v květnu 2005.
Výrazně dnes korigovaly také akcie CETV a NWR, jež posunuly své historické minimum už na 6 halířů za akcii.

Burza Praha Závěr   20.1.2016 16:30
Název	Kurz	Změna	Objem	Včera
CETV CME	54.05	-7.37%	2.16 mil.	58.35
ČEZ	377.00	-1.95%	380.27 mil.	384.50
ERSTE GROUP BANK	662.70	-1.95%	63.34 mil.	675.90
FORTUNA	77.00	-0.32%	0.29 mil.	77.25
KOFOLA ČS	483.00	-0.41%	0.08 mil.	485.00
KOMERČNÍ BANKA	4624.00	-2.61%	302.63 mil.	4748.00
NWR	0.06	-14.29%	0.50 mil.	0.07
O2 C.R.	247.50	-0.60%	19.78 mil.	249.00
PEGAS NONWOVENS	721.00	0.14%	7.47 mil.	720.00
PHILIP MORRIS ČR	11870.00	-0.67%	4.06 mil.	11950.00
PLG LOBKOWICZ	207.50	1.17%	2.37 mil.	205.10
UNIPETROL	157.00	-0.63%	7.01 mil.	158.00
VIG	600.00	-3.43%	12.35 mil.	621.30
CELKEM			802.31 mil.

Komentáře k dennímu dění na trzích:             
12.h - Evropa se propadá kvůli ropě, Číně a...
10.h - Evropa se propadá kvůli ropě a výhledům...

Hlavní zprávy a komentáře dne                                                   

výsledky 4Q15	Výsledky McDonald´s za 4Q budou nejlepší za 15...
Čína	Čínské akcie propadly na 3,5letá minima, Nikkei v.
ropa/energetika	ERÚ chystá revoluci v platbách za elektřinu. Analytici: Ropa může být i za 10 USD za barel Glencore: Ropa zůstane nějaký čas kolem 30 USD. Ropný gigant Petronas sníží výdaje o 11,4 mld. USD Shell propustí 10 000 zaměstnanců, zisk ve 4Q...
centrální banky	Nowotny a Vasiliauskas (ECB): Stimulační opatření. Zítra zasedá ECB: měla by být razantnější, zaznívá
makro	US - počet nově zahájených staveb i vydaných... US - inflace v prosinci sice v minusu, jádrová... UK - míra nezaměstnanosti poklesla na 10leté... MMF: Uprchlíci významně podpoří ekonomický růst... Německo - výrobní ceny v prosinci poklesly více,..

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko