J.P.Morgan poprvé po 7 letech na medvědí straně. Prodejte při první rallye

Analytici americké banky J.P.Morgan Chase jsou poprvé po 7 býčích letech ve svém akciovém výhledu na medvědí straně a doporučují prodeje akcií při první významnější růstové příležitosti.

Podle jejich mínění rizika pro kapitálové trhy v poslední době výrazně vzrostla. Kromě čistě technických faktorů analytici předpokládají také anemický vývoj firemních zisků a pokles výkonnosti US sektoru výroby a to vše v prostředí stále klesajících cen ropy.

Analytici banky se též obávají, že nadcházející výsledková sezóna za 4Q již nebude pro akciové trhy dostatečnou oporou. Očekávání v tomto smyslu jsou tak silná, že minimální míra výnosu investic ospravedlňující riziko poklesla na -4% oproti +5% v předchozích obdobích. Pokud by se toto potvrdilo, byl by 4Q15 z pohledu EPS vůbec nejslabším čtvrtletím celého růstového cyklu.

Analytici také upozorňují na výraznou korelaci firemních zisků a klesajících cen ropy. Riziko pokračujícího poklesu cen černého zlata je přitom velmi vysoké a spolu s ním i riziko dalšího poklesu firemních zisků.

Podle analytiků trhy nicméně aktuálně vykazují známky přeprodanosti, což může vyvolat krátkodobou růstovou rallye, kterou by investoři vzhledem k výše jmenovaným důvodům měli využít k realizaci svých pozic.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko