Fed naplnil očekávání, dluhové portfolio bude dále reinvestováno

Fed podle očekávání zvýšil úrokové sazby o 25 bb, cílové pásmo pro hlavní sazbu (Federal Fund Rate) zvýšil na 0,25%-0,50%. Fed ukončil 7leté období nulový sazeb a poprvé od léta 2006 zvýšil úrokové sazby. Oživení trhu práce, dle Fedu, dospělo již do takového stavu, že umožňuje zvyšovat úrokové sazby. I když je inflace nízká a klesá dlouhodobé inflační očekávání, tak Fed předpokládá, že silný trh práce by měl postupně vést ke zvýšení inflace na cílovou úroveň 2%. Další zvyšování sazeb by měl být pozvolný proces, který bude plně záviset na datech z ekonomiky a sazby i v blízké budoucnosti asi zůstanou nízké. Fed se snažil vyhnout závazku k nějakému pravidelnému schématu, podle které zvyšoval sazby v minulosti. Ovšem z nastíněného vývoj sazeb vyplývá, že většina členů měnového výboru Fedu (FOMC) očekává, že v příštím roce mohou být sazby zvýšeny 2-4krát o 25 bb. Naopak Fed neplánuje měnit svoje dluhové portfolio, bude dál pokračovat v reinvesticích, aby celkový objem dluhopisů (státní dluhopisy+dluhopisy navázané na hypotéky) zůstal beze změny. Reinvestice budou asi pokračovat dlouhodoběji a Fed neplánuje v dohledné době svoji bilanci snižovat. I když došlo ke zvýšení sazeb, Fed se snažil co nejvíce zachovat holubičí vyznění, například zdůraznil, že měnová politika dál zůstává uvolněná a podporuje ekonomickou aktivitu.

Reakce trhu byla pozitivní. Výnosy dluhopisů vzrostly mírně u kratších splatností, v případě 2letého dluhopisů se poprvé od roku 2010 dostal přes 1,00%, naopak dlouhodobé dluhopisy téměř nereagovaly. Akcie (S&P 500) posílily přes 1 procento, zisky si překvapivě udrželo i zlato (+1% d/d; 1072 USD).Dolar k euru zůstala bez výrazně změny nad 1,09 USD/EUR.