Koruna bez reakce

Dnešní měnově-politické zasedání bankovní rady ČNB nechalo korunu klidnou. Ani po oznámení rozhodnutí se totiž nevydala mimo své úzké obchodní pásmo, 27,02 - 27,03 CZK/EUR, kde se pohybuje většinu času v minulých dnech. Důvodem totiž bylo rozhodnutí v souladu s očekáváním, že ČNB na svém předvánočním jednání nebude nic měnit v nastavení měnové politiky. ČNB i přes nižší inflaci v listopadu, než byla v její prognóze, ji vnímá prismatem jádrové složky. Její vývoj totiž dává ČNB naději, že inflačního cíle bude dosaženo na konci příštího roku, jak je plánováno. Dnešní výsledky cen průmyslových výrobců a dovozních cen tento optimismus ovšem mírní, protože tyto cenové okruhy žádné inflační tlaky negenerují. Průmyslové ceny poklesly o 0,4 % m/m a v meziročním vyjádření klesají o 3,7 %. Dovozní ceny v říjnu vykázaly úplně stejnou meziroční dynamiku vývoje.

Maďarský forint se dnes pohyboval bez trendu v pásmu 315,5 - 317,0 HUF/EUR. K tomu samozřejmě přispívá absence jakékoliv domácí ekonomické informace a také očekávání zahraničních investorů ohledně večerního rozhodnutí americké centrální banky.

Naproti tomu polský zlotý měl dnes dostatek domácích impulsů postupně, které nakonec znamenaly, že zlotý posílil o 0,2 %. Zveřejněná data totiž překvapila trhy směrem vzhůru. Průměrné mzdy v listopadu vzrostly o 1,3 % m/m (o 0,1 pb více než očekávání trhu). I zaměstnanost vzrostla o 0,1 pb. více než čekal trh a přidala 0,2 % m/m. Jádrová inflace na druhou stranu zklamala, protože v meziměsíční dynamice v listopadu poklesla o 0,1 %, což znamenalo 0,2 % y/y.

Česká swapová výnosová křivka dnes v očekávání kroku centrální banky USA stagnovala.

Autor: David Kocourek