Trh sa pripravuje na holubičie zvýšenie sadzieb Fedu

Zvýšenie sadzieb v USA počas decembrového zasadnutia Fedu sa už nejaký čas na trhu stáva konsenzom. Možno aj preto už USD prestal rásť a naopak, klesá už od zasadnutia ECB. Jedným z dôvodov, prečo USD slabne je rast EURUSD práve po zasadnutí ECB, ktorá prišla so slabšími stimulmi, než by trh chcel. Ďalším dobrým dôvodom je však to, že obchodníci sa už pozerajú za decembrové zasadnutie Fedu a skúšajú započítať ďalšiu rétoriku Fedu. A tu tiež začína panovať konsenzus, že Fed bude veľmi holubičí a bude zdôrazňovať obozretný prístup k ďalším zvyšovaniam sadzieb. Nie je dôvod na to, aby bol Fed jastrabí. Dosť čo zvyšuje sadzby keď ostatní držia uvoľnenú menovú politiku. Je pokojne možné, že Fed bude vyčkávať celé mesiace, než znovu začne zvažovať ďalšie zvýšenie sadzieb. Na trhu sme už videli výpredaj rizikových dlhopisov a Fed zjavne nebude chcieť zbytočne zvyšovať volatilitu na trhu. Hlavne keď trh býva menej likvidný takto pred sviatkami. Na druhej strane, Standard Life Investments (380 mld. USD aktív) si myslí, že ak by Fed teraz nezvýšil sadzby, bol by to pre trh ešte väčší šok. BlackRock (4.5 mld. aktív pod správou) očakáva, že Fed zvýši sadzby a zdôrazní, že zvyšovanie sadzieb bude jemné a postupné. Viacero analytikov však upozorňuje na to, že investori by sa mali pripraviť na väčšiu volatilitu v roku 2016. Výhľad globálnej ekonomiky je slabý, problémom pre USA je stále Čína, USD a nízka cena ropy - teda tie isté faktory, ako v posledných mesiacoch. 

Autor: Tomáš Mikulík, TRIM Broker | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker