Prosincový HIKE je tutovka, důležitejší bude, co a jak se stane dál

Prosincové zvýšení dolarových sazeb ze strany Fedu již drtivá většina trhu považuje za hotovou věc, se kterou počítá plných 87% respondentů průzkumu agentury Bloomberg.
Podle trhu ale je nyní mnohem důležitější otázkou, co nastane potom. Bude Fed pokračovat ve zvyšování sazeb? A jakým tempem a v jakém rozsahu? Analytici se vesměs shodují na tom, že konkrétní tempo v obou ohledech určí samotná reakce finančních trhů na první průlomový HIKE.

Podle průzkumu 46% respondentů počítá s dalším růstem na 0,75% a 6% respondentů dokonce počítá s růstem hned na 1%.

Podle některých odhadů je třeba sledovat odhady samotného Fedu. Ten míní, že míra nezaměstnanosti bude do konce roku 2016 klesat směrem k 4,8% při současné míře inflace kolem 1,7%. Takový vývoj by pak implikoval prostor pro zhruba 100 bodové utažení (1%) měnové politiky. Rychleji by mohl utahovat při větším poklesu nezaměstnanosti, pomaleji naopak při slabší inflaci.

Podle analytiků Capital Economics je tu možnost, že inflace v příštím roce výrazněji akceleruje, což by donutilo Fed k vyššímu tempu růstu sazeb až směrem k úrovním blízkým 2%. Analytici Goldman Sachs míní, že Fed bude zvyšovat sazby v každém čtvrtletí příštího roku a to vždy o 0,25procentního bodu na výsledných 1,5%.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko