(Kurzy.cz)
ECB udržela rozum v hrsti a nepodlehla tlaku finančních trhů
Dnes přijatá opatření Evropské centrální banky zaostala za očekáváním trhu: projevuje se to mimo jiné i tím, že v reakci na zprávy z Frankfurtu oslabila vůči euru česká koruna.
Evropská centrální banka ovšem dle mého názoru udržela rozum v hrsti a nepodlehla očekáváním finančních trhu, kde v uplynulých týdnech došlo zjevně až k nerealistické eskalaci spekulací ohledně možného výsledku prosincového zasedání ECB.
Ekonomika eurozóny letos roste a výhled HDP je pozitivní také do roku 2016: spíše než detailní nuance v nastavení politiky ECB bude důležité, jak si povedou rozvíjející se ekonomiky a mezinárodní obchod obecně.
Určitá zdrženlivost ECB je nicméně dobrou zprávou pro českou centrální banku: menší než trhem očekávaný rozsah uvolnění měnové politiky v eurozóně znamená nižší tlaky směrem k posílení české měny a ČNB by tak měla mít na devizovém trhu relativně méně práce při plnění svého závazku držet korunu nad úrovní 27 za euro.
Akcie v eurozóně v reakci na rozhodnutí ECB klesly, výnosy vládních dluhopisů vzrostly a euro posílilo vůči americkému dolaru. Trhům se dle mého názoru „nelíbí“ hlavně následující dvě věci. Za prvé, ECB snížila svou depozitní sazbu o 10 bodů na úroveň -0,30 % a ačkoliv je to přesně to, co očekával analytický konsensus, tak trhy skrytě doufaly v ještě výraznější snížení depozitní sazby. Navíc, Draghi na tiskové konferenci nedal nijak najevo vůli spěchat s případným dalším snížením depozitní sazby, respektive ani nedal najevo, že by se ECB k takovému kroku chystala. Druhou skutečností, na kterou trhy reagují, je oznámení ECB, že se sice prodlouží její program nákupů dluhopisů (do března 2017, dle potřeby i déle), avšak nezvýšil se objem měsíčních nákupů v rámci tohoto programu (zůstává na objemu 60 miliard euro měsíčně).
Radomír
Jáč
hlavní
ekonom
Generali
Investments CEE
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz