Špatný rok pro Warrena Buffeta

Autor: Martin Vespalec

Společnost Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A) skrz kterou provádí Warren Buffet téměř všechnu svoji podnikatelskou a investiční činnost ztratila od začátku roku téměř 10 % z ceny svých kmenových akcií třídy A. Pro srovnání, široký americký akciový index S&P 500 je v současnosti 1,2 % v plusu.

Tento obrázek je poněkud neobvyklý, jelikož historicky Berkshire Hathaway příliš nezářila v období silného růstu amerických akcií a naopak excelovala, když se americkému trhu příliš nedařilo. To je dáno dlouhodobým horizontem, na který je společnost zaměřena. Vše potvrzuje i známé Buffetovo pořekadlo: „Měj strach, když jsou ostatní chamtiví a buď chamtivý, když mají ostatní strach.“

Pod křídla Berkshire Hathaway spadá na 60 dceřiných společností z nichž některé se pohybují v oblastech přepravy a průmyslu, kterým se letos příliš nedaří. Společnost je jedním z největších provozovatelů nákladní vlakové dopravy v USA, po železnici přepravuje hodně ropy a uhlí. Pokles cen komodit se tak negativně projevil na ceně akcie.

Mimo dceřiné společnosti je Berkshire Hathaway také minoritním akcionářem přibližně 50 dalších společností. 5 největších pozic přitom tvoří 2/3 portfolia. Jedná se o Wells Fargo, Kraft Heinz, Coca-Cola, IBM a American Express. Ty výsledkům společnosti také příliš nepomohly. Wells Fargo, Coca-Cola a Kraft Heinz se výkonem sice drží přibližně na úrovni trhu, ale IBM a American Express jsou od začátku roku ve ztrátách 15,1 % potažmo 23,5 %.

Navzdory prozatímním letošním výsledkům se Berkshire Hathaway daří dlouhodobě výrazně překonávat trh a většina akcionářů Buffetovi bude dál bezmezně věřit. Jak sám investor a třetí nejbohatší muž planety poznamenal ve svém loňském tradičním dopise akcionářům, cena akcií společnosti za posledních 50 let stoupla o neskutečných 1 826 163 %. Při využití složeného úročení to dělá 21,6 % ročně, což je skvělý výsledek ve srovnání s 9,9 % ročně pro S&P 500 ve stejném období. Ne nadarmo se mu tak říká "Věštec z Omahy".