Závěr roku by hlavně díky dobrým hospodářským výsledkům mohl být optimistický / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 2. 11. 2015

Akciové trhy minulý týden opět posilovaly, americký index DJI má po několika měsících opět nakročeno k dosažení hranice 18,000 bodů. Německý DAX se zotavuje jen o něco pomaleji. Akciím koncernu VW se nedaří umazat ztráty vzhledem k neustávající pozornosti věnované skandálu s emisemi. Tato situace s globálním přesahem nahrává výrobcům elektrických a hybridních vozidel, kteří se vzhledem k cenám pohonných hmot dostávali pod stále větší tlak. Co víc, přivála tomuto odvětví čerstvý vítr do plachet a na scéně se objevil nejeden nový start-up. Mezi největší oznámené patří Faraday Future, v jehož pozadí stojí čínský miliardář Jia Yueting, který oznámil plánovanou investici v hodnotě jedné miliardy amerických dolarů do továrny na výrobu elektrických automobilů. Z této nové linky, která se má stavět na západním pobřeží USA, by mělo sjet první auto v roce 2017. Firma si najala Nicka Sampsona, někdejšího ředitele výzkumu a vývoje firmy Tesla Motors, aby jim tento ambiciózní cíl pomohl splnit.

Současně v USA na poli "zelené" energie vrcholí souboj klasických zdrojů s obnovitelnými zdroji. Lobby na obou stranách barikády se utkává především v bitvě o podporu solárních zdrojů, kterým by měla v roce 2017 skončit štědrá státní podpora. Přední solární společnosti na tuto výzvu reagují rozdílnými strategiemi. Zatímco některé se budou snažit veškeré kapacity zaměřit na co největší růst v roce 2016, jiné se stahují do defenzivy, omezují masivní růst a koncentrují se na snižování nákladů a snahu o pozitivní cash flow v co nejkratší době. První skupinu tvoří většina, ve druhé zatím stojí poněkud osamoceně společnost SolarCity, která minulý týden oznámila plánované omezení růstu z 90 procent na 40 procent příští rok. Současně s tím by chtěla v roce 2016 dosáhnout udržitelného pozitivního cash flow. Jak tyto odlišné strategie vnímají investoři? Jednoznačně pozitivně hodnotí strategii vytěžit z roku 2016 vše, co půjde a rok 2017 řešit podle hesla: "Nějak bylo, nějak bude." Naopak přístup společnosti SolarCity odměnili dramatickým výprodejem akcií, cena se propadla ze 40 USD na 28 USD za akcii během jediného dne.

Minulý týden také reportovaly společnosti Facebook a Twitter. Facebook výrazně překonal odhady analytiků, což cenu jeho akcií konečně katapultovalo přes 100 USD za kus, kde se spolehlivě drží. Twitter naopak mírně zklamal a akcie se stále drží na úrovni kolem 30 USD za akcii.

Celkově optimistická výsledková sezona, nerozhodnost FEDu ohledně zvyšování úroků a trvající podpora trhů ze strany ECB tak může přispět k pozitivnímu (na amerických trzích možná i rekordnímu) závěru roku.

Aleš Charvát, UniCredit Bank
Czech Republic and Slovakia

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 2. 11. 2015.

• Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS
• Patrik Hudec - Generali Investments CEE, obhospodařovatel fondů ČP INVEST
• Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
• Radek Pavlíček - Roklen360
• Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
• Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.