FED ponechal letošní zvýšení sazeb ve hře, ECB jde opačně
Kurzový vývoj eura proti dolaru byl v minulém týdnu ve vleku rozdílných cyklů měnových politik na obou stranách Atlantického oceánu. Výrazně kurz reagoval na středeční jednání americké centrální banky. Poněkud překvapivě ve světle ne příliš povzbudivých dat z minulých týdnů si američtí centrální bankéři ponechali otevřené dveře pro možné zvýšení dolarových sazeb na prosincovém zasedání. To ECB již týden před tím naznačila, že na prosincovém zasedání měnovou politiku přehodnotí. A podle našeho názoru dojde k jejímu uvolnění. Očekáváme snížení depozitní sazby z -0,20 % na -0,30 %, navýšení měsíčního objemu nakupovaných státních dluhopisů, rozšíření programu kvantitativního uvolňování i na korporátní dluhopisy a prodloužení programu QE i TLTRO za září 2016. Výsledkem by měl být silnější dolar respektive slabší euro.
Očekávání ohledně vývoje dolarových úrokových sazeb tak bude silně závislé na přicházejících datech. A v tomto týdnu zveřejněná data by měla dolaru vytvořit podporu. Očekáváme vzestup říjnového ISM indexu průmyslové aktivity na tříměsíční maximum, nadkonsensuální růst zářijové stavební výroby, silné prodeje automobilů a zejména povzbudivý report z říjnového trhu práce. Očekáváme 220 tisíc nově vytvořených pracovních míst, tržní konsensus přitom nečeká ani 180 tisíc. Oproti očekávané stagnaci míry nezaměstnanosti na zářijových 5,1 % očekáváme pokles dokonce o dvě desetiny na 4,9% na nejnižší úroveň od února 2008. Zároveň předpokládáme silný růst hodinových mzdových výdělků o 0,4 % m/m (trh čeká pouze 0,2 % m/m) i vyšší týdenní počet odpracovaných hodin.
Vzhledem k výsledku posledního zasedání ECB bude tento týden sledován především projev šéfa ECB a měsíční bulletin ECB. Z makroekonomických dat bychom se měli dočkat solidních PMI indexů a oproti srpnu zlepšení německých podnikových objednávek a průmyslové výroby za září. Zřejmě to však nebude stačit na to, aby byl mezičtvrtletní příspěvek průmyslu k růstu v Q3 15 v Německu kladný. Tento týden pozornost opět zamíří k Řecku, kde by měly parlamentem projít slíbené reformní zákony.
Autor: Jan Vejmělek
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře