Poptávka po ropě s blížícím se koncem roku ochabuje, ceny černého zlata navzdory mírnému růstu zůstávají slabé

Na konci minulého týdne ropa opěr padala poté, co nová čínská opatření na podporu tamní ekonomiky posílila americký dolar a ropa se jak již tomu tak obvykle bývá vydala opačným směrem. Silnější dolar totiž zdražuje černou komoditu denominovanou v americké měně pro zahraniční kupující. Ačkoliv dnes cena ropy mírně roste, například americká WTI se ráno držela asi 12 procent pod říjnovým vrcholem a ceny ropy i na počátku nového týdne zůstávají nadále slabé. Ropa Brent se drží pod 49 dolary a ropa WTI pod 45 dolary za barel.

Zpomalující výhled poptávky po černém zlatě ukazuje na pravděpodobné přetrvání přebytku na ropném trhu i v následujících měsících, spekulanti tak omezili sázky na růst cen ropy. Navíc propad amerického referenčního kontraktu na ropu WTI pod 45 dolarů za barel vytlačil z pozic investory, kteří komoditu zhruba za tuto cenu v očekávání oživení na ropném trhu kupovali.

Páteční oznámení z Číny o dalším snižování sazeb v zájmu podpory skomírající ekonomiky opět jen podnítilo další obavy o zdraví čínské ekonomiky a pro ceny ropy to znamenalo jen další medvědí signál vzhledem k tomu, že Číňané jsou hned po USA největším spotřebitelem ropy na světě a zároveň klíčovým motorem růstu poptávky po černém zlatě. Tento týden investoři s napětím očekávají výsledky dvoudenního zasedání amerického Fedu.

Americká produkce ropy se i nadále drží vysoko, nad 9 miliony barelů denně, a to navzdory jejímu zpomalení v posledních měsících. Navíc data o amerických ropných zásobách ukázala minulý týden na jejich výrazný nárůst o 8 milionů barelů, což odpovídá největšímu zvýšení zásob ropy v Cushingu od letošního jara. Americké ropné zásoby se tak momentálně pohybují dokonce blízko 80tiletých maxim. Býčí investoři přirozeně doufali v důkazy snižování produkce, tyto naděje se však nestaly skutečností ani po dalších amerických datech zveřejňovaných v pátek Baker Hughes. Ta poukázala na snížení počtu aktivních ropných vrtů oproti předcházejícímu týdnu pouze o 1.

Ani setkání technických expertů nejen ze zemí organizace OPEC nevyslalo minulý týden signály o snižování produkce a tak fundamenty pro ropu zůstávají spíše medvědího rázu. Kromě hromadících se zásob by trh mohl být ovlivněn i dopadem letošního klimatického fenoménu El Nino na evropský a severoamerický kontinent, kde by se měl tento klimatický jev projevit mírnější zimou. Gigant investičního bankovnictví Goldman Sachs dnes uvedl, že ceny ropy by se mohly propadnout ještě o dost níže a to v důsledku zásob blížících se maximální kapacitě, které jen zvyšují přebytek na trhu. Ten od loňského června poslal ceny ropy o více než polovinu níže. Morgan Stanley se však na situaci na trhu černého zlata dívá o něco optimističtěji a přebytek na trhu vnímá jako dočasnou záležitost.

S ohledem na poptávku po ropě odhaduje Energy Aspects ostré zpomalení růstu globální poptávky po černém zlatě v posledním čtvrtletí tohoto roku na 0,8 milionu barelů denně, což odpovídá nejpomalejšímu tempu růstu poptávky za posledních pět kvartálů. Vzhledem k nízkým cenám je navíc podle Mezinárodní energetické agentury pravděpodobné, že investice do ropného sektoru poté, co se letos propadly již zhruba o pětinu, budou dále klesat i v roce 2016. Pokud se tato prognóza vyplní, bude to poprvé za poslední dvě dekády, co investice do ropného trhu klesnou dva roky po sobě.

Zdroj: RTRS, WSJ