Německo: Index ZEW v říjnu opět propadl?

11.00 SEČ Německo: Index ZEW sentimentu ek. očekávání (10 2015)

Očekávání: 6,0

Předchozí:  12,1

Index v září prudce klesl na rozdíl od jiných předstihových ukazatelů ek. aktivity eurozóny - pod svůj dlouhodobý průměr 24,9. Institut ZEW k datům uvedl: Slábnoucí ek. vývoj rozvíjejících se trhů dusí ek. výhled německé, exportně orientované ekonomiky. Zatímco ek. růst byl ve druhém čtvrtletí tažen hlavně externí poptávkou, je stále méně pravděpodobnější, že export bude stimulovat růst v nejbližší budoucnosti. Podobně silně oslabil taky index ZEW sentimentu ek. očekávání eurozóny, resp. optimistická očekávání. Čeká se tedy již pouze drobné zlepšení v budoucnu. Naopak hodnocení solidní současné ek. situace Německa, resp. slabé současné ek. situace eurozóny drobně posílilo.

Indexy ZEW sentimentu ek. očekávání Německa a eurozóny v posledních kvartálech soustavně rostly. Zlepšovalo se také hodnocení současné ek. situace Německa a eurozóny. Důvodem bylo prudké slábnutí ropy, eura a další monetární pomoc ECB, což předznamenalo ek. oživení. Stabilizace eura a ropy předznamenala kulminaci předstihových indikátorů. Hlavně však signály oslabení růstu čínské a světové ekonomiky patrně citelnější ochladí optimismus evropských firem a tím i ek. růst. Dlouhodobě pak klima zhoršují deflační rizika eurozóny, řecká krize, vyhrocená situace na Ukrajině a nebezpečí spirály obchodních sankcí mezi Západem a Ruskem.

Informace předstihových dat ek. aktivity jsou v posledních měsících sice stále dobré pro akcie a euro, nepříznivé pro dluhopisy, ovšem predikovaná slabost Indexu ZEW sentimentu ek. očekávání znamená již pro trhy opačný dopad.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.

www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy