Okénko investora  |  12.10.2015 08:12:03

Index strachu již nevykazuje známky strachu


Může se zdát, že akciové trhy zažívají období nadstandardně vysoké volatility (neboli vysoké výkyvy cen akcií). Není výjimkou, že akciové trhy skáčou i o 3 % denně, investoři tu vybírají krátké zisky, tu realizují stop loss pokyny. Zdání ale klame. Volatilita je aktuálně na úrovni desetiletého průměru a nadstandardní se může zdát pouze optikou posledních 3 let.

Volatilita měřená indexem VIX (který je také označován jako index strachu) je aktuálně na úrovni 17,5 bodů při desetiletém průměru přibližně 20 bodů. Během červeného pondělí 24.8., kdy akciové trhy procházely panickými výprodeji, vystoupal index VIX dokonce na 53 bodů, kde byl naposledy během finanční krize v březnu roku 2009. Jenže zatímco tehdy zažívaly trhy vysokou volatilitu zhruba půl roku a VIX na maximu dosáhl 89,5 bodu, během září letošního roku volatilita klesla opět na přijatelné úrovně. Od roku 2012 bylo prakticky jediné období, kdy byl trh více nervózní než v současnosti – přelom roku 2014 a 2015, kdy začala padat cena ropy, hrozila epidemie eboly, Evropa vykazovala pomalý růst a Ukrajina bojovala o svou nezávislost. Od té doby se drží VIX v pásmu 11 – 20 bodů, aktuálně je tedy na horní straně tohoto pásma. Měřeno ukazatelem VIX se tedy zas až tak moc neděje.

Pohled na ceny akcií ale ukazuje jiný obrázek. Zatímco právě v období přelomu let 2014/2015 klesl německý akciový index o 15 %, aktuální krize související zejména s Čínou a cenami komodit stlačila DAX v dosavadním extrému o 25 %. A vzhledem k tomu, že nelze makroekonomickou situaci příliš objektivně srovnávat, právě index VIX může pomoci se srovnáním. Investoři v porovnání s minulými krizemi vnímají tu aktuální relativně srovnatelně, pokles akciových trhů se tak může zdát „přepálený“.

Ovšem na to, aby indexy z velké míry umazaly ztráty vygenerované v letošním roce, se musí mnoho témat posunout o řádný kus dál. Zejména pak ekonomická situace v Číně, termín a tempo zvednutí amerických sazeb, rozsah QE implementované Evropskou centrální bankou či reálný dopad nízké ceny ropy na země závislé na ropě.

Nikde není dáno, že volatilita se nemůže na trhy vrátit, nicméně podle mého názoru jsou hlavní obavy již zapracované a například nadcházející výsledková sezóna může obavy dále utlumit.

Ing. Tomáš Menčík, CFA

Ing. Tomáš Menčík, CFA

Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze, obor Bankovnictví a pojišťovnictví. Během studií absolvoval dva semestrální pobyty na The University of Texas v USA a na University of Liechtenstein v Lichtenštejnsku. Již v průběhu studií a po nich pracoval v poradenské společnosti Deloitte a následně v Penzijním fondu České pojišťovny jako finanční analytik. V roce 2012 nastoupil jako analytik do společnosti CYRRUS, kde se zaměřuje zejména na komodity, leteckou přepravu a IT. Od roku 2012 je držitelem certifikátu CFA.


Logo Cyrrus

Cyrrus

Společnost patří mezi přední obchodníky s cennými papíry. Za 16 let, co působí na trhu, ustála několik finančních krizí a přesně ví, co funguje a co klientům vydělává. I díky tomu se dnes může pochlubit více než 2 000 klienty a celkovým spravovaným majetkem přesahujícím 2 miliardy korun.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0


Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:

Čt   9:53  Long signál na akcie Amazon Jonáš Mlýnek (LYNX)
St 16:30  Jasné impulsy, které by měly zvýšit cenu stříbra Ing. Jakub Petruška (Zlaťáky.cz)
Po 14:31  Největší hedgeový fond investuje masivně do zlata. Ing. Zdeněk Ďuriš (EKKA-Gold s.r.o.)
Pá 14:31  Daňová reforma v USA – signál k nákupu akcií ano či ne? Filip Přibáň (AKCENTA CZ)


Index strachu již nevykazuje známky strachu

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.




Označení stránky: index strachu ropa/zlato, strach, index strachu


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů