Brazílie se nachází v recesi. Bude následovat další propad nebo se dočkáme oživení?

Brazílie byla v minulosti označována jako budoucí motor světového hospodářství. Současnost je však diametrálně odlišná. Ekonomika největšího a nejlidnatějšího státu Jižní Ameriky zažívá vážné problémy a od poloviny letošního roku se nachází v technické recesi (pokles HDP po dvě po sobě jdoucí čtvrtletí). Demonstraci ekonomické nejistoty Brazílie lze znázornit hned na několika makroekonomických i dalších ukazatelích.

Čína a ceny komodit jako strůjci recese v Brazílii

O Číně a situaci v druhé největší ekonomice světa toho v posledních měsících bylo napsáno mnoho. Oslabení růstu čínské ekonomiky má vážný dopad jak na země, které jsou významnými obchodními partnery s touto asijskou velmocí, tak obecně na celosvětové hospodářství. Brazílie patří mezi ty státy, které jsou na Číně silně „závislé“. Čína je pro Brazílii exportní partner číslo jedna, když 18 % (40 mld. USD) z celkového vývozu jde právě do Číny.

U exportu ještě zůstaneme. Značnou část vývozu Brazílie tvoří komodity. Jak víte, komoditní trh zažívá v posledních měsících značné poklesy cen. Významné komponenty brazilského exportu a vývoj jejich ceny za poslední 3 roky demonstruje následující graf.

Čtěte také: Norsko se potýká s velkými problémy z důvodu nízké ceny ropy

Z grafu je patrné, že Brazílie sčítá výrazné ztráty z prodeje výše uvedených komodit. Například největší producent železné rudy na světě společnost Vale SA, sídlící v Rio de Janeiru, utrpěla v druhém letošním kvartálu meziroční pokles tržeb téměř o 30 %.

Brazílie se nachází v technické recesi

Zatímco v prvním kvartálu letošního roku zaznamenal hrubý domácí produkt Brazílie mezikvartální pokles „pouze“ o 0,7 %, v druhém kvartálu produkt klesl téměř 3krát tolik (-1,9 %). Brazílie se tak oficiálně nachází v recesi. Hlavním důvodem je nejen výše zmíněný export, ale také 2,1% mezikvartální pokles výdajů domácností či značný pokles vládních a soukromých investic.

Investice oproti prvnímu kvartálu 2015 poklesly o 8,1 %, což je následkem velkého korupčního skandálu s názvem Petrobras, největší průmyslové společnosti v Brazílii. Ta byla úzce spjata s největšími stavebními firmami v zemi. Na tuto korupční síť je údajně napojena i současná hlava státu Brazílie Dilma Rousseffová.

Prudký nárůst nezaměstnanosti a inflace

Jedním z hlavních makroekonomických parametrů, na které se vláda Brazílie musí zaměřit, je vysoká míra nezaměstnanosti. Ta vzrostla od konce minulého roku téměř o 100 %, jak je možné vidět v grafu níže. Problémovým faktorem je také míra inflace, jež se pohybuje relativně vysoko nad vytyčeným cílem 4,5 %. V současnosti se drží těsně pod hranicí 10 %.

Snížený rating vládních dluhopisů

Problémy v největší zemi Jižní Ameriky donutily ratingovou agenturu Standard & Poor snížit rating brazilských státních dluhopisů na BB+. Ty se tak dostaly do pásma tzv. junk bonds. Nyní lze očekávat značný odliv kapitálu z brazilského finančního trhu, jelikož velcí hráči, jakými jsou penzijní fondy či pojišťovny, většinou investují do instrumentů s vyšším ratingem než je třída „junk“.

Zdroj dat: TradingEconomics.com, OEC

Autor: Sven Subotič, Martin Chalupa 

Tato zpráva není investičním doporučením. Aura Invest Group s.r.o., vázaný zástupce společnosti Colosseum, a.s., obchodníka s cennými papíry.

Ing. Sven Subotič, Aura Invest

je jednatelem společnosti Aura Invest Group s dlouhodobým zaměřením na Equity Sales privátní i institucionální klientele (dříve Ernst & Young a Wood & Co.). Aura Invest Group je vázaným zástupcem obchodníka s cennými papíry Colosseum, a.s. Na českém trhu nabízí profesionální služby obhospodařování majetku na individuálních investičních účtech AURA INVEST Aktivní správa a AURA INVEST Chytré portfolio. Spojte své síly se silnými partnery a svěřte své finance pokročilému obhospodařování majetku. Více informací či nezávaznou schůzku si sjednejte na www.aurainvest.cz

Praktický manuál pro výběr prvotřídních akcií dle legendárního investora Warrena Buffetta

Čtenářům kurzy.cz nabízíme zdarma možnost stažení investičního manuálu, ve kterém investoři naleznout praktický návod pro výběr těch nejatraktivnějších akcií.
Manuál je založen na jedinečném procesu, který s velkou pravděpodobností využívá přímo slavný investor Warren Buffett. Prezentace obsahuje 7 základních kritérií Buffettova výběru a zároveň konkrétní zdroje, kde potřebné informace naleznete.