(Kurzy.cz)
Anomálie na trhu krátkodobých dluhopisů v ČR - záporné výnosy z dluhopisů, na jak dlouho?
V zásadě neutrální makroekonomická data publikovaná v USA vykopla výnos
dvouletého vládního dluhopisu na nejvyšší hodnoty od roku 2011. Údaje z
amerického maloobchodu a průmyslu za srpen sice nebyly nijak bombastické, ale
trh zjevně usoudil, že dění v Číně nemá na ekonomiku takový vliv a stejně na to
může pohlížet i americká centrální banka. Ta, jak víme, dnes začíná své
dvoudenní zasedání, na jehož konci bude rozhodnutí, na nějž všichni čekají -
tedy to zda Fed po dlouhých devíti letech zvýší úrokové sazby.
Ačkoli srovnávat americkou a českou ekonomiku prakticky nemá smysl, tak přece
jenom divergence mezi krátkými výnosy vládních dluhopisů, kdy ty americké jdou
vzhůru a ty české dále do záporu, nebude a nemůže pokračovat příliš dlouho. USA
sice mají před Evropu včetně ČR náskok v hospodářském cyklu, avšak z pohledu
inflace jsou na tom Američané plus mínus stejně jako my, což by měly úrokové
sazby reflektovat. Jinak řečeno i fundamentálně vzato to na další rozbíhání
úrokových sazeb mezi námi a Amerikou není, teď jde jen o to, až nastane zpětný
chod, z které strany se výnosy dluhopisů budou k sobě přibližovat rychleji.
Tipnuli bychom si, že to bude spíše z té české.
Zdroj: Jan Čermák, ČSOB, a. s.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.03.2024 Klíčové faktory úspěšného tradingu? Názor...
12.03.2024 XTB zvyšuje úroky z volných prostředků!
05.03.2024 XTB Online trading konference 2024 proběhne už...
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Michal Brothánek, AVANT IS
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Trhy excelují: Japonský Nikkei, americký Nasdaq a nejnověji i zlato dosahují historických maxim
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Spotřebitelská inflace dále ustupuje, meziroční růst již na inflačním cíli ČNB
Ali Daylami, BITmarkets
Vítězství Trumpa může zbrzdit rozvoj centralizovaných digitálních měn