(Kurzy.cz)
Úvěry v Evropě konečně rostou …
Šéf ECB Mario Draghi minulý týden příliš velkým optimismem nehýřil.
Nižší inflační výhled a kumulace rizik v Číně ho přiměly přeladit na holubičí
notu. Neodpustil si ovšem ani několik povzbudivých komentářů - a to, především
zrychlující dynamiky úvěrů. Je skutečně z čeho se radovat?
Je a není. Úvěry skutečně v tomto roce zrychlují, ale jejich tempo je především
u těch podnikových stále velice nízké a přichází po mnoha letech poklesu.
Podnikatelské úvěry zrychlily v červenci tempo na 0,9 % (z 0,2 %), což není
žádná sláva. Pozitivní obrat to ale je - úvěry podnikům klesaly v eurozóně od
roku 2012 až do začátku roku 2015. Otázkou je, zda pozitivní trendy vydrží a
máme se těšit na další zrychlení úvěrové dynamiky. Pokud bychom na chvíli
odhlédli od čínských rizik, tak pravděpodobně ano.
Nálada v průmyslu zůstává vysoko a reálná ekonomika zatím pokračuje v expanzi.
Navíc pokračuje kvantitativní uvolňování ECB a peníze zůstanou v nejbližší době
extrémně levné. V neposlední řadě byla řada bank před hloubkovou prověrkou ECB
v minulém roce nucena posílit své bilance. A teď z toho těží - mají prostor pro
úvěrovou aktivitu.
I díky tomu v posledních měsících začaly padat sazby, které banky nabízí malým
a středním podnikům. Právě tyto podniky jsou častokrát na úvěrech bank více
závislé a jsou zásadním motorem nové úvěrové dynamiky. A nejenom úvěrové
aktivity, ale zpětně i HDP. Pokud tedy na chvíli zapomenete na to, že řada
německých podniků (BMW, Volkswagen), má v Číně skoro 20 % svých celosvětových
tržeb, může vám být při pohledu na eurozónu do zpěvu.
Zdroj: Jan Bureš, ČSOB, a. s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz