Denný výhľad na EURUSD 4.9.2015

 Draghi poslal euro pod suporty

Euro včera zaznamenalo rázny pokles. Dôvodom bola tlačová koneferencia ECB s Draghim. Už vo svojom prvom momente poskytla dôvod na pokles eura. ECB totiž zvýšila limity na to, akú veľkú časť jednej emisie môže ECB nakupovať. Dôvod bol taký, že niektoré emisie štátnych dlhopisov nie sú dostatočne likvidné, kým iné oveľa viac a ECB by tak mohla mať problém plniť svoje ciel mesačných nákupov. Znamená to, že ECB sa sústredí viac na likvidné dlhopisy s cieľom ešte viac znížiť ich výnosy. Dlhopisy na to reagovali poklesom výnosov a akcie rastom.

Za druhý dôvod poklesu považujeme zmenu formulácie QE zo strany  ECB. Doteraz sa vo vyhlásení ECB písalo: Ako už bolo uvedené v minulosti, nákup aktív v objeme 60 mld. € mesačne má prebiehať do konca septembra 2016, resp. dovtedy, kým sa podľa Rady guvernérov neprejaví trvalá zmena vývoja inflácie zodpovedajúca nášmu cieľu na úrovni nižšej, ale blízkej 2 % v strednodobom horizonte. Teraz sa ale vyjadrenia o načasovaní zmenili:  (Nákupy)... majú prebiehať do konca septembra 2016 alebo dlhšie, ak to bude potrebné... Niektorí členovia ECB síce túto formuláciu už predtým použili, no ani raz sa nepoužila v úvodnom vyhlásení ECB a nikdy z úst guvernéra ECB Draghiho. Neskôr síce povedal, že ECB o zvýšení objemu QE nerokovalo, no rozšírenie doby jeho fungovania bolo pre euro dôvodom na pokles.

V marci na tlačovej konferencii ECB povedal: "Teraz nevidíme absolútne žiaden dôvod myslieť si alebo konať inak než sme plánovali, hlavne v časti (vyhlásenie ECB) o nákupe dlhopisov v objeme 60 mld. eur mesačne do septembra 2016 alebo neskôr." To znamená, že ide naozaj o zmenu slovníka.

Poklesu EURa pomohli rovnako i makroekonomické projekcie ECB (nižší rast ako aj inflácia) spolu s lepším výsledkom ISM nevýrobného sektora.

 Fundamentálny výhľad

Dnes trhy čakajú kľúčové dáta z US trhu práce. Kľúčové preto, že Fed na ich základe pravdepodobne rozhodne o potenciálnom navršovaní sadzieb pre najbližšie obdobie. Stav trhu práce je pre Fed totiž dlhodobo kľúčový. Augustové dáta sú za posledné roky sezónne slabšie, takže pozor na slabší údaj. Konsenzus očakáva vytvorenie 215 tis. pracovných miest, podobne ako naposledy. Naša štatistka ukazuje, že za posledných 10 vyhlásení sme po 30-tich minútach po zverejnení videli 8-krát pokles o 33 pipov a 2-krát rast o 17 pipov. To znamená, že dáta majú potenciál ovplyvniť trh.

 Dnešný výhľad dňa

Euro včera zaznamenalo po vyjadreniach Draghiho silný pokles. Dnes vzhľadom na tento pohyb meníme výhľad na neutrálny. Dáta NFP určite výrazne zvýšia volatilitu. Rezistencie: 1,1150 pred 1,1240. Suporty na 1,1085 pred 1,1000.

Autor: Ján Beňák, TRIM Broker | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker