Investiční guru: André Kostolany

Autor: Matej Kovačič

André Kostolany – najziskovejší dlhopisový investor a jeden z prvých medvedích špekulantov

André Kostolany bol svetoznámy investor a odborník na finančné trhy. Narodil sa 9. februára 1906 v Budapešti a dožil sa úctyhodných 93 rokov.

Pôvodne študoval filozofiu a históriu umenia v Budapešti a chcel sa stať hudobným kritikom. Pod nátlakom svojho otca však štúdiá zanechal a odišiel v roku 1924 do Paríža, kde sa učil od burzového makléra. Tam sa začala jeho kariéra špekulanta a arbitražéra.

Jeden z prvých špekulantov na pokles

Ako jeden z mála investorov dokázal byť Kostolany ziskový počas Veľkej hospodárskej krízy v roku 1929. Využíval dovtedy ojedinelú - medvediu stratégiu. Špekuloval teda na pokles trhu. Vzácnosť tohto typu špekulácie dokazuje slovami: „V tej dobe som bol bohatý. Lenže stalo sa to, že všetci moji známy boli odrazu na mizine a piť šampanské sám ma veľmi nebavilo.“ Povesť chronického pesimistu sa mu neskôr vypomstila, keď trhy začali rásť. Keďže zo začiatku svojej kariéry skoro vždy špekuloval na pokles, prišiel s oživením trhov o takmer celý svoj majetok.

Po vypuknutí druhej svetovej vojny emigroval do USA. Tam pôsobil v rokoch 1941 až 1950 ako generálny riaditeľ, prezident a hlavný akcionár G. Ballai and Cie Financing Company.

Geniálne investície do dlhopisov

O vojne investoval Kostolany svoje prostriedky do rekonštrukcie Nemecka. Nakúpil dlhopisy Nemeckej ríše, čo bol jeho najúspešnejší obchod v kariére. Tie boli kvôli nesplácaniu záväzkov a nefungovaniu ekonomiky k dispozícii na trhu za minimálne ceny. Následné ekonomické oživenie mu pomohlo učiniť rekordný zisk, keď z nich získal až 13 900 % vložených prostriedkov.

Podobný husársky kúsok sa mu však podaril aj relatívne nedávno. Začiatkom 90-tych rokov tušil záujem Ruska kótovať svoje dlhopisy na zahraničných burzách. Nakúpil teda staré ruské cárske dlhopisy nesplácané od roku 1917 za menej ako 1% ich nominálnej hodnoty. Podľa medzinárodných pravidiel však pri vstupe na zahraničné burzy musí krajina uhradiť všetky záväzky z nesplatených dlhopisov - a Kostolany zarobil viac ako 100% svojho vkladu.

Ďalšie názory a život

Kostolany bol kritikom zlatého štandardu, lebo veril, že zadržiava ekonomický rast krajín a spôsobuje cyklické krízy. Bol zástancom burzy a kapitalizmu v najčistejšej možnej forme.

Slávnym sa stal hlavne v Nemecku, kde mal svoju kanceláriu, hoci po vojne opäť žil v Paríži. Svoj neskorší život strávil publikovaním článkov do nemeckej tlače, písaním kníh a vedením investičných seminárov. Svojím osobitým prejavom si získal veľkú obľubu verejnosti. Vedel rozprávať, uťahovať si a informovať o peniazoch a ich podivuhodnom rozmnožovaní veľmi ľudským spôsobom.

Pred svojou smrťou sa zaoberal a upozorňoval aj na rastúcu bublinu na Nemeckom akciovom trhu v segmente „Neuer Markt“. Mal síce pravdu, ale jej prasknutia sa už nedožil. André Kostolany zomrel v Paríži 14. septembra 1999.

Vyzkoušejte demo účet na STOX.CZ | Podpora pro online obchodování