Zlato - fakta vs. spekulace

Autor: Ing. Jaroslav Křůpala (Zlaťáky)

25.08.2015 09:14:51

25/08/2015/ Zlaťáky.cz - Zlato bylo od pradávna pokládáno za jeden z nejcennějších a nejtajemnějších kovů, které na našem světě existují. Představovalo cennou komoditu jak pro starověké Egypťany, jihoamerické Aztéky, tak v našich zeměpisných šířkách pro Kelty. Jednoduše řečeno, zlato bylo cenné před 3000 lety a bude mít smysl a váhu i v daleké budoucnosti. To ovšem nemůžeme říci o dolarech, eurech, jüanech nebo librách.

Zlato udržuje svou hodnotu (v průměru) v průběhu celých staletí. V dnešní době nelze vůbec očekávat, že by podobnou dlouhověkost měly nekryté měny, které jsou spravovány politiky a vytvářeny tiskárnami centrálních bank. Dluhy neustále rostou a "tisk peněz" pokračuje. Pokud "tisk peněz" skutečně vytváří bohatství jednotlivců a země by byla mnohem bohatší, centrální banky by v tomto tempu přidaly na síle. FED (Federální rezervní systém) "natiskl" od krizového roku 2008 o 4 biliony dolarů více, aby pomohl svým bankám a stimuloval ekonomiku. V dnešních cenách by to bylo přibližně 3 miliardy uncí zlata, nebo přibližně 30 let globální produkce veškerého zlata. Centrální banky chtějí spravovat ekonomiky pomocí papíru a číslic namísto reálného fyzického zlata. A to je problém.

 

Fakta o zlatě a zlaté cykly:

Je samozřejmostí, že cena zlata byla za posledních 40 let manipulována nahoru a dolů, ale můžeme se většinou shodnout, že historické ceny jsou dány fakty. Minimálních hodnot, které zlato dosahovalo, bylo jednou za každých cca 98 měsíců (tedy přibližně za každých 8 let). Naopak svého vrcholu dosahovalo jednou za 95 měsíců, tedy také jednou za cca 8 let.
Příklad: Srpen 1971 - 42 dolarů za unci, duben 1974 - 189 dolarů, srpen 1976 - 101 dolarů, leden 1980 - 850 dolarů. Duben 2001 - 255 dolarů, srpen 2011 - 1.923 dolarů, červenec 2015 - 1.072 dolarů.

Cena zlata - paralely:

Od srpna 1971 (kdy americký prezident Nixon rozhodl o definitivním opuštění zlaté kotvy) do dubna roku 1974 zlato zvýšilo svou cenu zhruba o 4,5 násobek. Za dalších 2,3 let pak ztratilo přibližně 47 %. Od dubna 2001 do srpna 2011 zlato zvýšilo svou cenu zhruba o 7,5 násobek a poté opět kleslo o cca 46 %. Růstový trend ceny zlata trval 3-5 let do roku 1974, přičemž v období 2001-2011 tento trend trval 10 let. Cena zlata byla omezena v průběhu roku 1960 ze strany Zlatý pool (fond, který byl založen osmi průmyslově nejvyspělejšími státy členských zemí Mezinárodního měnového Fondu - USA, VB, Francie, SRN, Itálie, Švýcarsko, Nizozemsko, Belgie).Jeho úkolem bylo intervenovat na londýnském trhu cenu zlata tak, aby se tržní cena neodchýlila od ceny oficiální. Současně se tyto země zavázaly, že nebudou požadovat po USA konverzi svých oficiálních dolarových rezerv za zlato. Zlatý pool ukončil svoji činnost 17. března 1968. Současně se zrušením zlatého poolu byl zaveden dvojí trh zlata - oficiální a volný. Na oficiálním trhu mohly nakupovat zlato pouze ústřední měnové instituce, a to za 35 USD/oz (na volném trhu se zlato prodávalo za tržní cenu). V té době se cena zlomila a rychle se přestěhovala do nové a"šokující" výše na téměř 200 dolarů za unci zlata. Menší omezení v průběhu roku 1990 měla za následek mnohem delší přechod do roku 2011. Pokles mezi lety 1974 - 1976 trval asi 2 roky a pohyboval se cca o 47 %. V období srpna 2011 - července 2015 trval tento pokles dvakrát tak dlouho a činil asi 46 %.

Zlato - spekulace:

V roce 1970 zlato vzrostlo asi o 8,5 násobek během 3,5 roku. Pokud bychom předpokládali, že se současná prodejní cena pohybuje nahoru v dvakrát nebo třikrát delším období tj. 7 - 10 let a to o 5 - 10 násobek z nízké úrovně v červenci 2015, mohlo by to klást cenu zlata na 5 000 - 10 000 dolarů v letech 2022 - 2025. Stane se to? To nám poví až budoucí celosvětový vývoj.

K zamyšlení (co vše by mohlo zvýšit cenu zlata):

 

• Globální dluh (oficiální), nepočítaje nekryté závazky překročí 200 bilionů dolarů. Bude se i nadále zvyšovat, ale pravděpodobně není v silách jej vůbec splatit. Větší dluh znamená více oběživa, měny jsou znehodnocené a zlato se stává dražší.


• Oficiální dluh USA přesahuje 18 bilionů dolarů a neustále rychle roste. Nekrytých závazků je podle těch kdo je počítají dalších 100 - 200 bilionů nebo i více.


• Nadměrné zadlužení je deflační. Centrální banky nemohou tolerovat delfaci a proto inflace je jejich hra. Budou tisknout a tisknout a tisknout.


• Válka je vysoce zisková pro některá průmyslová odvětví a finanční skupiny. Tyto skupiny by mohly podněcovat válku a několik zemí může potřebovat válkou odvrátit pozornost a vytvářet inflaci, větší dluh a podnět ke svým ekonomikám.


• Měnové války, kdy země devalvuje svou měnu, aby "stimulovala" vývoz a obchod, jsou ve vývoji.


• Čínský akciový trh se již zhroutil.


• Americký akciový trh je citlivý na podobné "havárie".


• Nesplatitelný dluh v Řecku, Itálii, v americkém Chicagu, Portoriku a 99 jiných by mohl být velký problém.


• Ceny ropy a mnoho komodit již "havarovaly".


• Napadnou USA Sýrii?


• Válka s Ruskem?


• Konflikt mezi Izraelem a Iránem.


• Co jaderně vyzbrojený Pákistán a rozpory s Indií?

 

A je ještě mnoho dalších událostí, které mohou mít vliv na celkovou cenu zlata. Hospodářské a finanční podmínky se pravděpodobně ještě zhorší, centrální banky budou i nadále tisknout a ceny zlata porostou. Příští 8roční zlaté minimum má svoji hranici v roce 2017, to by mohl nastat krátký a prudký pokles vedoucí k několika dalším létům růstu směrem k 8ročnímu cyklu s vrcholem kolem roku 2019. Nicméně cykly se mohou stát méně důležité v důsledku zdrcujícího hospodářského a finančního stresu. Uvidíme mnohem vyšší ceny zlata, bez ohledu na vlivy cyklu.

Hlavní ekonomické události tohoto týdne, které mohou ovlivnit komoditní kovy:

 

1.	24.08.2015 v 21:55	USA	Vystoupí člen FEDU Dennis Lockhart
2.	25.08.2015 v 05:00	Nový Zéland	Inflační očekávání
3.	25.08.2015 v 10:00	Německo	Ifo index podnikatelského prostředí
4.	25.08.2015 v 16:00	USA	Spotřebitelská důvěra Conference Board
5.	26.08.2015 v 00:00	Austrálie	Guvernér RBA Glenn Stevens
6.	26.08.2015 v 00:45	Nový Zéland	Obchodní bilance
7.	27.08.2015 v 14:30	USA	Žádosti o podporu v nezaměstnanosti
8.	27.08.2015 v 14:30	USA	Hrubý domácí produkt
9.	28.08.2015 v 14:30	USA	Obchodní bilance
10.	29.08.2015 v 18:25	USA	Člen FEDU Stanley Fischer

Predikce na tento týden:

Cena zlata zůstává v krátkodobém růstovém trendu nad úrovní týdenního odporu. To by mohlo přinést odraz k ceně 1.180 - 1.200 dolarů za unci, případně stagnaci a udržování hladiny. Důvodem mohou být nedávné pády na akciových trzích. Očekává se dosažení krátkodobých maxim. Cena zlata se obchoduje uvnitř stoupajícího trendu. Tento trend je v krátkodobém horizontu býčí, pokud se udržuje nad 1.130 dolary. Hranice podpory je na 1.150 dolarech, hranice odporu na 1.163.

Přejeme Vám hodně úspěchů!

 

Další komentáře (3)