(Kurzy.cz)
Americký Fed vidí svět zase o něco růžověji
Americký Fed vidí svět opět o něco růžověji. V krátkém komentáři po svém včerejším zasedání vylepšil především hodnocení trhu práce. K prvnímu růstu úrokových sazeb už patrně potřebuje vidět jen mírné vylepšení situace na pracovním trhu. Centrální bankéři si ovšem nedávají žádný pevný závazek, kdy přesně chtějí otočit kormidlo a po devíti letech poprvé utáhnout měnovou politiku. Proč? Chtějí si pravděpodobně do poslední chvíle nechat otevřený manévrovací prostor a rozhodnout se podle nejčerstvějších čísel z americké ekonomiky – důležité budou vedle výsledku HDP za druhý kvartál (první odhad dnes) také dvě měsíční zprávy z trhu práce, dynamika spotřebitelské poptávky a v neposlední řadě čerstvá inflační čísla. Zářijový růst úrokových sazeb každopádně zůstává ve hře. Co ho může ohrozit?
Spíše než horší čísla z reálné ekonomiky by utažení amerických měnových kohoutů mohla paradoxně oddálit nižší inflace a vyšší externí rizika. Turbulence na čínských finančních trzích, kostrbaté strukturální změny a další zpomalení druhé největší světové ekonomiky nemusí být pro USA nijak příjemné. Přímá finanční a exportní expozice sice není kritická a americký růst by bezprostředně ohrozit neměla. Problémy Číny ale již vedou k dalšímu propadu komoditních trhů a ty mohou již tak nízkou inflaci (0,2 % y/y) tlačit dál dolů. Navíc se k tomu přidává další proti-inflační faktor - tlak na silnější dolar (a do budoucna možná i na slabší juan). Fed by tak mohl ztrácet důvěru, že se inflace v dohledné době vrátí do rozumných vod v okolí 2 %. To by mohl být nakonec pádný argument, proč dát v září před historickým obratem předost znovu radši opatrnému vyčkávání.
Zdroj: Jan Bureš, ČSOB, a. s.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz