CETIN před blížícím se koncem odkupu svolává valnou hromadu

Česká telekomunikační infrastruktura (CETIN) na žádost svého majoritního akcionáře skupiny PPF svolává na středu 22. července valnou hromadu. Nejzásadnějším bodem programu je schválení finanční asistence majoritnímu akcionáři ve výši až 32,2 mld. Kč. Nejedná se v tomto směru o překvapení, když tento záměr byl již dříve veřejně prezentován.

Nyní vyšší úvěr (dříve PPF chtěla 24,8 mld. Kč) je jinak zamýšlen za podobných podmínek, za jakých se loni původně uvažovalo u celé O2 C.R. Půjčka pro PPF je tak koncipována až na 7 let s možností dřívějšího splacení. Úrok placený půlročně má vycházet z referenční sazby 6M PRIBOR, úrokové marže pro syndikovaný úvěr, který si bude muset vzít CETIN, a přirážky 0,3 %. Ročně by si tak CETIN měl od PPF přijít na úrocích na necelých až 100 mil. Kč. PPF získané prostředky má použít na splacení úvěru s celkovým úvěrovým rámcem 2,288 mld. EUR získaných od konsorcia bank na koupi majoritního podílu v roce 2014. Využity mohou být případně i na nabytí dalších akcií CETIN.

Jak známo v současnosti PPF uskutečňuje dobrovolný odkup akcií CETIN a také O2 C.R. Zatímco u posledně zmiňovaných akcií se zájem akcionářů vzhledem k nabízené ceně 78 Kč čekat logicky nedá, u CETIN za 176 Kč bude situace jiná. Většina akcionářů rozhodnutých prodat, pokud již nevyužili situace na trhu, nejspíše akceptuje vyšší nabídky PPF, zatímco sama společnost CETIN nabízí cenu nižší. Naposledy lze každopádně v obou případech reagovat na nabídku v pondělí 13.7. Vypořádání PPF v dobrovolném odkupu avizovala na 10. srpna. Pokud již jedná CETIN předběžně s bankami o získání úvěru, je tedy možné, že PPF finanční asistenci do dané lhůty obdrží a financování transakce již bude zajištěno z těchto zdrojů. Jedná se však o hodně krátké termíny.

Likvidita na BCPP

Zmínit lze, že akcie CETIN svým u řady investorů nečekaným vstupem na BCPP dopomohly k vyšší likviditě. V červnu se staly dokonce čtvrtou nejobchodovanější emisí s objemem 1,17 mld. Kč, zatímco s akciemi O2 C.R. se uzavřely obchody „jen“ za necelých 945 mil. Kč. Od jejich debutu na trhu již majitele k dnešku vyměnilo celkem téměř 6,6 mil. akcií, tj. více než 2 % emise. Lze však očekávat, že likvidita s koncem odkupu začne na titulu klesat.

Očekáváme, že PPF ve společnosti díky odkupům získá více než 90 % podíl na hlasovacích právech a následně svolá valnou hromadu za účelem vytěsnění minoritních akcionářů.

J. Zendulka