Vladimír Urbánek
(Kurzy.cz)
Dluhopisy  |  10.06.2015 15:43:41

Hrozbou pro dluhopisy není jen Fed, ale také malá diverzifikace držitelů


Podle analytiků americké Citigroup čelí americký trh korporátních dluhopisů riziku vážné krize. Kromě očekávaného kroku Fedu směrem k vyšším sazbám je hrozbou trhu s kapitalizací kolem 3,7 biliónu USD především výrazné zvýšení koncentrace držení dluhopisů do výrazně menšího počtu dluhopisových investorů.
Analytici Citigroup nyní odhadují, že pouhé 3 hlavní skupiny investorů v podobě podílových fondů, zahraničních investorů a pojišťoven, kontrolují plné 2/3 zmíněné kapitalizace. Před 10 lety byl přitom jejich podíl pouze kolem 22%. Dříve se na dluhopisovém trhu pohybovalo vcelku vyrovnaně kolem 23 hlavních skupin investorů. Zbylých 20 skupin včetně penzijních fondů a brokerských domů drží pouhých 37% celkové kapitalizace.

Přílišná koncentrace se může jevit jako problematická v případě výraznější vlny prodejů, protože bude jinými slovy znamenat, že bude chybět dostatek protistran. Způsobený výrazný převis nabídky nad poptávkou může výrazně negativně pohnout s hodnotou aktiv.

Dalším negativním faktorem u korporátních dluhopisů je zpřísněná regulace ztěžující přístup k dluhopisům a zvyšující náklady bank na držení rizikovějších aktiv. Zásoba korporátních dluhopisů se u brokerů během posledních několika let po finanční krizi snížila o plných 76%.

Výnosy investičních korporátních dluhopisů se nyní pohybují na úrovni 3,36%. V květnu 2013 dosáhly svého dna na úrovni 2,65%. Krátce po zahájení stimulačních kroků Fedu v roce 2009 US korporace vydaly dluhopisy za bezprecedentních 9,3 biliónu USD.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:

Čt 10:39  JTPEG: Emise dluhopisů JTPEG F.CZ 7,25/30 Research (J&T BANKA)
Čt   9:00  Státní dluhopisy podle doby splatnosti za únor 2024 MF ČR (Ministerstvo financí ČR)
St   8:58  Neokoukaný tip pro investory do dluhopisů: Skandinávie Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688