(Kurzy.cz)
Silný americký trh práce dokonal dílo zkázy na dluhopisech, na tahu je Fed …
Silná čísla z amerického trhu práce ukazují, že první růst amerických sazeb v září rozhodně není mimo hru. Trhy proto budou s napětím čekat na červnové zasedání Fedu, které je na programu příští týden. Šéfka Fedu Janet Yellenová může trhům s novou prognózou v ruce naservírovat pár indicií, jak číst poslední relativně silná americká makro-čísla. Věříme, že další dobrá čísla mohou v létě posunout především kratší konec americké křivky směrem vzhůru. Což může trápit nejen dluhopisy, ale i jiné trhy aktiv - například měny z emerging markets.
V této souvislosti je zajímavé, že německé vládní dluhopisy již v reakci na
americká čísla nezaznamenaly další ztráty. Po výrazných propadech
nastartovaných v průběhu uplynulého týdne vyšší inflací a komentáři z ECB se
nakonec ke konci týdne stabilizovaly. Proč? Jedním z důvodů může být Řecko.
Trhy mohly mít obavy z vystupování řeckého premiéra Alexise Tsiprase. Ty se
ukázaly být oprávněně již během pátečního večera a víkendu. Řecký premiér návrh
věřitelů před vlastními poslanci smetl ze stolu jako “nerealistický” a takový,
který by měl “devastující účinky na řecké penzisty a chudé”. O víkendu tím
zjevně rozčílil i řadu svých největších zastánců mezi věřiteli, jako třeba šéfa
Evropské komise J.C. Junckera. Řekové zjevně mají problém především s tlakem
věřitelů na vyrovnání penzijního systému. Neochota přistoupit na jakékoliv
kompromisní řešení ale již většinu evropských politiků unavuje a dohoda se bude
hledat velice složitě. V tomto týdnu mají Řekové předložit další alternativní
návrh reformního balíku. První setkání na nejvyšší úrovni mohou proběhnout opět
ve středu na summitu EU. Čas ale běží a řecká splátka 19. června je s vysokou
pravděpodobností pro Athény konečnou stanicí.
Tento týden jinak bude (tradičně po payrolls) na čísla slabší. Krom Řecka může
pozornost přitáhnout také politický vývoj v Turecku, kde vládnoucí strana
prezidenta Erdogana ztratila většinu a do parlamentu se poprvé dostali i
zástupci kurdské menšiny. Lira je z nové situace značně nervózní. Neboli další
důvod proč rozvíjejícím trhům nemusí v následujících hodinách a dnech dařit.
Zdroj: Jan Bureš, ČSOB, a. s.
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz