(Kurzy.cz)
Česko pádí vpřed nejrychleji za poslední roky ..
Český HDP je po revizi nakonec ještě lepší než byl prvotní pozitivní šok. Ekonomika pádí vpřed nejrychleji za posledních sedm let (4,2% meziročně). Optimismus sice krotí silný podíl zásob na současném růstu (podílí se zhruba na polovině růstu). Ty ukazují , že v nadcházejících kvartálech lze očekávat zpomalení silné dynamiky. Jinak je ale pohled do struktury růstu pozitivní - daří se investicím a po delší době výrazněji i spotřebě domácností, která roste o více než 3%. TO jsme naposledy viděli v roce 2008. I proto je pravděpodobné, že český HDP v tomto roce nakonec poroste o poznání rychleji než čeká centrální banka (můj odhad 2,8%).
Na globálních trzích mezitím doznívá výrazný čtvrteční výprodej na čínských
akciích. Ten je podle nás jen dalším příkladem vyšší volatility, kterou může
přinášet politika super-levných peněz, respektive pokusy o její opuštění.
Hlavní index Šanghajské burzy nabuzený zájmem zadlužujících se drobných
investorů v uplynulých týdnech výrazně posiloval. Ve čtvrtek a v pátek ale bez
výraznějších fundamentálních příčin otočil a propadl o více než 6 %. Dnes ráno
ještě své ztráty nejprve prohluboval a ztrácel další 4 % (později se
stabilizoval). V pozadí nestálo nic víc a nic míň než strach z toho, že vláda
zatrhne nebo alespoň výrazně ztíží investorům půjčky na investice do akcií.
Jinými slovy obavy, že všude dostupné peníze nebudou tak jednoduše dostupné.
Podobný příběh jen trochu v jiném kabátě zažil nedávno německý dluhopisový trh.
Politika levných peněz (kvantitativního uvolňování a záporných úrokových sazeb)
vedla k výrazným ziskům německého bundu na začátku roku, které stlačily výnosy
na deseti letech až do blízkosti nuly.Pomalu se zisky ale vysychala i likvidita
trhu a na konci dubna stačilo pár nevinných analýz o tom, že by evropské QE
mohlo skončit dříve, aby se sentiment prudce otočil. Během pár dní se výnosy z
okolí nuly vyhouply do blízkosti 0,70 %. Z období relativně nízké volatility se
tak bund rázem probral do světa, ve kterém týdenní změna dosáhla úrovně
pětinásobku historické směrodatné odchylky. Takových příběhů může do budoucna s
blížícím se exitem z politik levných peněz jenom přibývat.
Zdroj: Jan Bureš, ČSOB, a. s.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz