Bez překvapení: Řecký dluh dál poroste
Nová prognóza Evropské komise věští eurozóně i Evropské unii lepší časy. Především díky lepšímu apetitu spotřebitelů má euro-klub v tomto roce růst o 1,5 %.
To je v souladu i s našimi předpoklady, a pokud máme pravdu, eurozóna poroste nejrychleji za posledních pět let. Poveze se na vlně levnějších cen ropy, masivní měnové expanze, ale také úspěšných reforem některých zemí jižního křídla. Jednou z nejrychleji rostoucích ekonomik v tomto roce má být kupříkladu Španělsko, kde by se dynamika růstu mohla blížit 3 %.
Ne všude je ale tak veselo. Evropská komise snížila odhad řeckého růstu, který by neměl v tomto roce překonat 0,5 %. A i kvůli tomu je pravděpodobné, že dál poroste veřejný dluh Řecka. Podle původních předpokladů měl přitom již pozvolna klesat ze 176 % HDP na 170 % HDP. A právě velikost řeckého dluhu znovu v tuto chvíli vyostřuje napětí na řeckých trzích.Mezinárodní měnový fond sice včera popřel, že by tlačil na to, aby země eurozóny odpustily Řekům část dluhu. Je ale jasné, že MMF začíná hrát ve vyjednáváních tvrdou hru. Podle dalších zdrojů blízkých jednání trvá MMF na všech reformních bodech (včetně nižších penzí a reforem trhu práce) a není připraven Athénám na rozdíl od některých ministrů financí eurozóny nabídnout prakticky žádné ústupky. Zdá se tedy, že pokud by chtěl Brusel Athénám některé cíle rozmělnit, bude muset na oplátku buď Řekům sám část dluhu odpustit anebo navýšit svoji současnou pomoc. Ani jedno z toho není moc pravděpodobné a tvrdší hra MMF tak bezesporu šanci na brzkou dohodu s Řeckem snižuje.
Trhy to chápou zatím stejně. Řecké akcie ztratily včera skoro 4 % a výnos desetiletého dluhopisu vystřelil vzhůru o 63 bps. Zajímavé ovšem je, že současně zůstává pod tlakem i bezpečný německý bund. Řecký strach v posledních dnech zatím nevyvolává výraznější únik do bezpečí.
Jan Bureš, Era
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz