(Kurzy.cz)
Růst výnosů evropských vládních dluhopisů vymazal všechen růst způsobený QECB
ECB již druhý měsíc nakupuje evropské vládní dluhopisy. Přesto se zdá, že sázet na jejich růst v tomto ohledu nemusí být jednoznačně ziskovou strategií, protože růst výnosů (pokles cen) v posledních dnech či několika málo týdnech umazal téměř všechen doposud vygenerovaný zisk, což platí především pro dluhopisy hlavních unijních zemí.
Podle analytiků je vysvětlení z části v tom, že vstup ECB na trhy podnítil vyšší emisní aktivitu u periferních zemí, což zvýšilo celkovou nabídku, což zatlačilo na dosahované výnosy. Dále se projevil negativní vliv nejistoty vyvolávané opakovaně Řeckem, který hnal investory spíše směrem ke kvalitě než k samotné kvantitě.
Příliv z ECB respektive jeho samotné očekávání v mnoha případech posunul evropské vládní dluhopisy na zcela mimořádné pozice. Portugalský dvouletý dluhopis se minulý měsíc na určitý čas zařadil mezi elitní skupinu dluhopisů s negativním výnosem. Italské 30leté dluhopisy v březnu poklesly na úroveň kole, 1,7% tedy blízko úročení obdobných amerických dluhopisů.
Do toho navíc přicházejí více méně stále pouze optimistické makroekonomické zprávy snižující riziko obávané deflace a naznačující celkovou akceleraci unijní ekonomiky. Například španělský DP v 1Q rostl nejvyšším tempem za posledních 7 let. Část trhu začala spekulovat na možné omezení stimulačního rámce QECB.
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz