Ing. Sven Subotič (Aura Invest Group)
Okénko investora  |  10.04.2015 14:47:52

Baidu: čínský dravec, který sesadí Google?

Výsledky hospodaření Baidu  

Poslední dvě výsledkové sezóny nebyly pro akcionáře čínského internetového giganta Baidu vůbec potěšující. Koncem října letošního roku, Baidu reportovalo smíšené výsledky za třetí kvartál s tržbami ve výši 13,52 miliardy čínských jüanů, což bylo o 30 milionů pod průměrem analytických odhadů. O kvartál později se historie téměř opakovala, když společnost ohlásila tržby o 70 milionů jüanů nižší, než odhadovaných 14,12 miliard jüanů. Za nižšími než očekávanými tržbami stojí paradoxně úspěšná monetizace mobilních zařízení. Přechod uživatelů od stolních počítačů na mobilní zařízení se totiž negativně promítá do průměrné platby za kliknutí (PPC), protože mobilní zařízení na rozdíl od stolních počítačů nenabízí tak lukrativní reklamní plochu. Mezi třetím a čtvrtým kvartálem loňského roku vzrostl podíl tržeb z mobilních zařízení na celkových tržbách z reklamy na 42% z 36%, přičemž u společnosti Qihoo, největšího konkurenta Baidu na domácím trhu, tento podíl během stejné periody klesl z 21% na 19%. Jennifer Li, finanční ředitelka Baidu, však zůstává optimistická a výsledky za čtvrtý kvartál loňského roku komentovala slovy:  

‚‚Investice do monetizace mobilních zařízení, která jsme uskutečnili v posledních dvou letech se zcela jistě vyplatily a vytvořily společnosti Baidu zámezí pro zachycení dalších tržních příležitostí.‘‘

Tržní pozice Baidu  

Podle posledních statistik společnosti Alexa Internet je Baidu.com čtvrtou nejnavštěvovanější webovou stránkou na světě, hned po Googlu, Facebooku a Youtube, a první nejnavštěvovanější webovou stránkou v Číně. Přestože Baidu na domácím trhu ztrácí tržní podíl ve prospěch konkurenčních vyhledávačů 360.com společnosti Qihoo a Sogou.com společnosti Sohu, stále si drží více než polovinu trhu, na kterém se v západním světě zavedené značky jako Google, Bing nebo Yahoo podílejí pouhými dvěma procenty. Jinou perspektivu na postavení vyhledávače Baidu mezi svými konkurenty nabídnou následující diagramy zachycující změny globálních tržních podílů největších internetových vyhledávačů na desktopových a mobilních zařízeních během posledních dvou let.  


Již na první pohled je patrné, že Baidu nabylo výrazného podílu na celosvětovém trhu desktopových vyhledávačů. Mimoto bylo jediným vyhledávačem, který neztratil podíl mezi březnem 2013 a únorem letošního roku. Baidu má dokonce prostor navýšit expanzí na nové trhy svůj globální tržní podíl ještě více. V současnosti je vyhledávací stránka Baidu.com pouze v čínštině a není tedy překvapením, že přes 94% jejich návštěvníků pochází z Číny. Pouhý její překlad do jiného jazyka by umožnil rychle penetrovat mnoho nových trhů po celém světě a pravděpodobně by i pomohl podstatně zvýšit podíl na trhu mobilních zařízení, kde dnes Google naprosto dominuje. Katalyzátorem v této snaze by se mohly stát levné čínské chytré telefony jako Xiaomi nebo Lenovo, které rychle zaplavují svět a mají díky partnerství s internetovým gigantem nastaveno Baidu jako výchozí vyhledávač.

Diversifikace byznysu

Klíčovou skutečností je, že Baidu už dnes není jenom vyhledávačem, jak jej mnoho lidí zná. Jde o poměrně diverzifikovanou společnost rostoucí skrze akvizice a technologickou inovaci po vzoru Googlu.

 

Robin Li, CEO Baidu, nedávno například oznámil, že Baidu vyvíjí samořiditelný automobil, který se chystá představit už v druhé polovině letošního roku. Google již několik prototypů autonomních vozidel vyrobil a první komerční verzi plánuje vypustit na silnice do pěti let.

Náklonnost společnosti Baidu k automobilovému a přepravnímu průmyslu dále dokazuje koupě minoritního podílu ve společnosti Uber, revolučním a kontroverzním provozovateli taxislužby, nebo společná investice s KKR a hedge fondem Coatue ve výši 170 milionů dolarů do společnosti Uxin, největším čínským online aukčním portálem ojetých vozidel.

Vedle podpory dopravních projektů je Baidu také velmi aktivní i v jiných oblastech jakými jsou například rezervace hotelů a letenek nebo aplikace pro chytré telefony. V roce 2011 Baidu koupilo 55% podíl v čínském cestovním a rezervačním portálu Qunar.com a v roce 2013 uskutečnilo Baidu koupí internetového tržiště s Android aplikaci 91 Wireless za 1,9 miliardy dolarů největší obchod v historii čínského internetu.

Valuace Baidu

Relativně vysoké aktuální PE ratio v případě Baidu adekvátně reflektuje jeho růstové vyhlídky. Analytici oslovení agenturou Zacks Investment Research počítají s růstem zisku v letošním roce s 27,8%, v roce příštím s 43,5% a v roce 2017 s 28,3%. V průběhu následujících pěti let by měl zisk podle analytických predikcí růst anualizovaným tempem 33%. Akcie Baidu se tedy nyní obchodují na násobku zisku na akcii 27,9 pro letošní rok, 19,5 pro příští rok a 15,2 pro rok 2017. Valná většina internetových společností se dnes obchoduje na mnohem vyšších násobcích zisku. Baidu je jednou z mála internetových společností, která nabízí kombinaci solidně diverzifikovaného byznysu a nadprůměrných růstových vyhlídek. Bude tedy bez pochyby zajímavé sledovat, jestli se tyto vyhlídky naplní a jak si společnost poradí s klesající průměrnou cenou reklamy přechodem na mobilní zařízení.

Tato zpráva není investičním doporučením. Aura Invest Group s.r.o., vázaný zástupce společnosti Colosseum, a.s., obchodníka s cennými papíry.

Autor: Sven Subotič, David Krejča

Ing. Sven Subotič

Ing. Sven Subotič, Aura Invest

je jednatelem společnosti Aura Invest Group s dlouhodobým zaměřením na Equity Sales privátní i institucionální klientele (dříve Ernst & Young a Wood & Co.). Aura Invest Group je vázaným zástupcem obchodníka s cennými papíry Colosseum, a.s. Na českém trhu nabízí profesionální služby obhospodařování majetku na individuálních investičních účtech AURA INVEST Aktivní správa a AURA INVEST Chytré portfolio. Spojte své síly se silnými partnery a svěřte své finance pokročilému obhospodařování majetku. Více informací či nezávaznou schůzku si sjednejte na www.aurainvest.cz


Investiční výhled na rok 2015

Investiční výhled na rok 2015

Čtenářům kurzy.cz nabízíme možnost zdarma stažení pokročilé analýzy Investiční výhled 2015, ve které se mimo jiné dozvíte, zdali jsou evropské indexy dražší než americké, zdali je návrat k ziskovosti v Eurozóně reálný, jaké lze očekávat tempa růstu v roce 2015 či zdali jsou asijské trhy investičně nejatraktivnější. Pro stažení analýzy pokračujte kliknutím na grafické logo Investiční výhled 2015.


Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:

Po 14:55  Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt) Jiří Cimpel (Cimpel & Partneři)
Po 13:13  Vláda USA prosadila $1,2 bilionový finanční balíček Mgr. Timur Barotov (BHS)
21.03.2024  Konečně se dočkáme! Očekávané IPO Reddit klepe na dveře Olívia Lacenová (Wonderinterest Trading Ltd. )




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688