Akcie jsou nadhodnocené, předlužené a míří k poklesu
Autor: Aleš Stuchlík
Úřad pro finanční výzkum, který má za úkol podporovat finanční stabilitu a dohlížet na trh, vydal minulý týden studii, která považuje současný akciový trh za nebezpečně nadhodnocený. Současné nadměrné zadlužení a pákový efekt dále ztíží další korekci na trhu.
Studie s názvem Quicksilver Markets tvrdí, že pokud dojde ke snížení cen, bude to velmi rychlé a v žádném případě to nebude bez bolesti. “Předpovědět dopředu okamžik, kdy dojde na trhu k šoku, je velmi obtížené, natož tak kvantifikovat – šok je z definice neočekávaný, “ napsal Ted Berg, analytik OFR.
Nicméně, Berg identifikovat skupinu indikátoru, podle kterých by mělo ke korekci opravdu dojít. Místo toho, aby se díval na oceňování izolovaně, Berg a jeho tým analyzovali jiné faktory jako firemní zisk a zadlužení či pákový efekt. Jeho zjištění bylo znepokojující.
Berg tvrdí, že indikátor P/E není příliš dobrým nástrojem pro předpověď poklesu na trhu, protože má tendence být velmi zkreslený v dobách konjunktury. Naproti tomu indikátory jako CAPE poměr, Q- poměr nebo Buffet indikátor vysílají varující signály.
Nyní si lehce vysvětleme, co jednotlivé indikátory znamenají. Poměr CAPE představuje poměr mezi indexem S&P 500 a průměrným výdělkem za 10 let. Q-poměr je poměr mezi tržní hodnotou akcií nefinančních podniků k čistému jmění, zatímco Buffet indikátor popisuje poměr mezi tržní hodnotu firem a hrubým národním produktem. Všechny tyto metriky se nacházejí o dvě směrodatné odchylky nad historickým průměrem, zatímco P/E se pohybuje v historických normách.
Závěr: Akcie jsou nadhodnocené a růst zisku firem není udržitelný.
Další články a zajímavosti naleznete na STOX.CZ | Podpora pro online obchodování
STOX.CZ zprostředkovává online obchodování na více než 80 akciových trzích prostřednictvím platformy Trader Workstation. Nabízí velmi nízké poplatky a technickou a investiční podporu v češtině. Více na www.stox.cz.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.03.2024 Klíčové faktory úspěšného tradingu? Názor...
12.03.2024 XTB zvyšuje úroky z volných prostředků!
05.03.2024 XTB Online trading konference 2024 proběhne už...
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Michal Brothánek, AVANT IS
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Trhy excelují: Japonský Nikkei, americký Nasdaq a nejnověji i zlato dosahují historických maxim
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Spotřebitelská inflace dále ustupuje, meziroční růst již na inflačním cíli ČNB
Ali Daylami, BITmarkets
Vítězství Trumpa může zbrzdit rozvoj centralizovaných digitálních měn