Akcie jsou nadhodnocené, předlužené a míří k poklesu
Autor: Aleš Stuchlík
Úřad pro finanční výzkum, který má za úkol podporovat finanční stabilitu a dohlížet na trh, vydal minulý týden studii, která považuje současný akciový trh za nebezpečně nadhodnocený. Současné nadměrné zadlužení a pákový efekt dále ztíží další korekci na trhu.
Studie s názvem Quicksilver Markets tvrdí, že pokud dojde ke snížení cen, bude to velmi rychlé a v žádném případě to nebude bez bolesti. “Předpovědět dopředu okamžik, kdy dojde na trhu k šoku, je velmi obtížené, natož tak kvantifikovat – šok je z definice neočekávaný, “ napsal Ted Berg, analytik OFR.
Nicméně, Berg identifikovat skupinu indikátoru, podle kterých by mělo ke korekci opravdu dojít. Místo toho, aby se díval na oceňování izolovaně, Berg a jeho tým analyzovali jiné faktory jako firemní zisk a zadlužení či pákový efekt. Jeho zjištění bylo znepokojující.
Berg tvrdí, že indikátor P/E není příliš dobrým nástrojem pro předpověď poklesu na trhu, protože má tendence být velmi zkreslený v dobách konjunktury. Naproti tomu indikátory jako CAPE poměr, Q- poměr nebo Buffet indikátor vysílají varující signály.
Nyní si lehce vysvětleme, co jednotlivé indikátory znamenají. Poměr CAPE představuje poměr mezi indexem S&P 500 a průměrným výdělkem za 10 let. Q-poměr je poměr mezi tržní hodnotou akcií nefinančních podniků k čistému jmění, zatímco Buffet indikátor popisuje poměr mezi tržní hodnotu firem a hrubým národním produktem. Všechny tyto metriky se nacházejí o dvě směrodatné odchylky nad historickým průměrem, zatímco P/E se pohybuje v historických normách.
Závěr: Akcie jsou nadhodnocené a růst zisku firem není udržitelný.
Další články a zajímavosti naleznete na STOX.CZ | Podpora pro online obchodování
STOX.CZ zprostředkovává online obchodování na více než 80 akciových trzích prostřednictvím platformy Trader Workstation. Nabízí velmi nízké poplatky a technickou a investiční podporu v češtině. Více na www.stox.cz.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz