[Investor] List akcionárom Berkshire od Warrena Buffetta

Každý rok je na prelome januára a februára jednou z najočakávanejších udalostí zverejnenie výročného listu akcionárom spoločnosti Berkshire Hathaway, ktorý vždy píše investorský guru Warren Buffett. Tieto listy vždy obsahujú množstvo zaujímavých výrokov a preto stojí každý jeden z nich za prečítanie. Ten za rok 2014 je päťdesiaty v poradí a okrem zhodnotenia roka obsahuje aj pohľad na minulosť firmy a na najväčšie Buffettove chyby. Celý text nájdete na stránke spoločnosti Berkshire Hathaway.

 Zaujímavé výroky:

"V Berkshire preferujeme vlastníctvo nekontrolného, ale výrazného podielu vo výbornej firme než 100% -né vlastníctvo priemerného podnikania. Je lepšie vlastniť čiastočný podiel v diamante Hope (Modrá nádej) než vlastniť všetky bezcenné kamene."
Komentár: Berkshire vlastní málo podnikov, väčšinu firiem má ako investície. Buffett preferuje firmy, ktoré majú skúsený manažment a majú dlhodobú schopnosť generovať zisky.

"Vo svete podnikania sa zlé správy často objavujú za sebou. Ak uvidíte švába vo svojej kuchyni, ďalšie dni uvidíte aj jeho príbuzných."
Komentár: Ak sa Buffettovi niečo s akciou nezdá a prichádzajú aj zlé správy, neváha investíciu predať

"Predpovedači trhu naplnia vaše uši, ale nie vaše peňaženky."
Komentár: Buffett upozorňuje na rizikovosť pákového efektu a na to, že páka dokáže zničiť aj inak dobrú investíciu.

"Väčšina poradcov je oveľa lepšia v generovaní vysokých poplatkov než v generovaní vysokých ziskov."
Komentár: Firma nikdy nepoužívala žiadnych biznis konzultantov. Všetky dôležité rozhodnutia robia Buffett a Munger samy.

"Berkshire je postavená na nasledovnej architektúre (ktorú má Buffett od svojho partnera Charlieho Mungera): zabudni na to to, že máš kupovať rozumné podniky za výborné ceny. Radšej kúp výborné podniky za rozumné ceny."
Komentár: Berkshire sa snaží nakupovať vzhľadom na dlhodobé ciele rastu akcionárskeho kapitálu a nie tak, aby časoval trh.

"V Berkshire môžeme, bez zdanenia alebo iných nákladov, presúvať obrovskú sumy kapitálu z podnikov, ktoré majú limitované príležitosti pre zvýšenie investícií do iných sektorov s lepšími vyhliadkami. Zároveň sme oslobodení od predsudkov vytvorených dlhotrvajúcimi vzťahmi s niektorými odvetviami a tiež nie sme pod tlakom kolegov, ktorí majú osobné záujmy na zachovaní status quo. To je dôležité. Ak by kone kontrolovali investičné rozhodnutia, neexistoval by automobilový priemysel."
Komentár: Berkshire nevypláca dividendu a zisky, ktoré by inak museli byť zdanené, používajú na investovanie inde. Firma vďaka tejto politike ušetrila desiatky miliárd dolárov.

"Hotovosť je pre podnikanie to, čo kyslík pre ľudí. Nemyslíme na neho, keď ho máme, ale je to jediná vec, na ktorú myslíme, keď ho nemáme."
Komentár: Berkshire drží obrovskú hotovosť. Buffett hovorí, že príležitosť na investovanie neprichádza každý deň, no keď príde, treba byť pripravený.

"Môj nasledovník bude potrebovať jednu kľúčovú vlastnosť: bojovať s ABC podnikateľského rozkladu: arrogance (arogantnosť), bureaucracy (byrokratickosť) a complacency (pocit sebauspokojenia)."
Komentár: Množstvo firiem zlyhalo práve kvôli trom vyššie spomínaným chybám. Buffett varuje nielen svojho nástupcu, ale každého z nás.

Autor: Ján Beňák, TRIM Broker | TRIM Broker, a.s. | Obchodovanie na burzách TRIM Broker