Research (Česká spořitelna)
Akcie v ČR  |  03.03.2015 09:54:10

Výsledky ČEZu dávají šanci na divi 40 Kč na akcii



ČEZ dnes reportoval za 4Q14 upravený čistý zisk na úrovni 5,3 mld. (-20% r/r), což bylo o 4% nad očekáváním trhu. ČEZ tak o 2% překonal i svůj celoroční výhled. EBITDA dosáhla 17,8 mld. (meziročně stabilní) a byla také 3% nad odhady. Účetní čistý zisk klesnul o 26% r/r na 2,6 mld. kvůli odpisům aktiv (2,3 mld. , my jsme čekali odpisy jen 1,0 mld. ). Produkce v CEE v souladu s naším odhadem klesla meziročně o 2% na 16,4 TWh. Zadlužení zůstalo se 156,4 mld. čistého dluhu vůči třetímu čtvrtletí beze změny. ČEZ oznámil výhled upraveného zisku na rok 2015 na úrovni 27 mld. (-8% y/y) a EBITDA na úrovni 70 mld. (-3% r/r). Zisk bude dále negativně ovlivňovat klesající cena elektřiny, kterou téměř vyváží růst produkce (ČEZ očekává v CEE +11% r/r) a nákladové úspory. Výhled ČEZ je 10% (zisk) a 8% (EBITDA) nad očekáváním trhu.

Výsledky za 4Q14 byly částečně zvýšeny nečekaným jednorázovým ziskem 0,5 mld. z vyrovnání s bulharskou státní společností NEK, takže jejich kvalita je spíš nižší. Firma nicméně splnila svůj výhled na rok 2014 a poskytla (vzhledem ke klesajícím cenám elektřiny) velmi dobrý výhled na rok 2015. ČEZ neřekl nic k dividendám, ale tyto výsledky a výhled jsou pro ně dobrou indikací. Nebyli bychom překvapeni udržením stabilní dividendy na 40 na akcii (6,3% dividendový výnos). Očekáváme proto pozitivní reakci na výsledky.

Petr Bártek


Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0






Označení stránky: ceny akcií čezu, kde koupit akcie čezu, cena akcií čezu


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2017

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů