Rizikovým regionálním měnám prospívá příměří na Ukrajině

Koruna během dnešního obchodování proti euru ztrácela třetinu procenta, když se kurz posunul k hranici 27,70 CZK/EUR. Ke konci dne ale koruna prakticky veškeré své ztráty umazala a proti společné evropské měně tak zaznamenala oslabení jen o zhruba desetinu procenta na úroveň 27,65 CZK/EUR. Do vývoje kurzu nezasáhly žádné fundamentální domácí faktory, pohyby tak byly způsobené zřejmě jen klientskou aktivitou. Naopak forint a zlotý si dnes připsaly solidní zisky: maďarská měna posílila o více než procento (k hodnotě 306 HUF/EUR) a zlotý o devět desetin procenta (pod 4,18 PLN/EUR) především díky uzavření dohody o příměří na Ukrajině a poklesu rizikové averze.  

Zítra se v regionu dočkáme prvních odhadů vývoje HDP v závěrečném čtvrtletí loňského roku. Česká ekonomika si podle našich předpokladů připsala 0,5 % q/q díky růstu domácí poptávky (spotřeba domácností patrně přidala 0,4 % q/q, fixní investice 1,8 % a vládní spotřeba 2,0 %, negativní příspěvek -0,6 pb očekáváme pouze z titulu změny zásob). Za celý rok 2014 se tak hrubý domácí produkt patrně zvýšil o 2,3 %. Stejnou hodnotu růstu HDP v loňském roce předpokládá i ČNB, a proto neočekáváme výraznější dopady na kurz koruny. České měně by naopak mohlo prospět zveřejnění vývoje německého HDP. Ekonomové SG očekávají růst Německa o 0,5 % q/q oproti konsenzu trhu 0,3 %.  

Česká swapová křivka dnes snížila svůj sklon, když se krátký konec zvýšil o zhruba 1 bb a dlouhý konec se naopak mírně snížil.

Autor: Marek Dřímal